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财务报表分析措施

将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不一样步期的比较分析、与同业其他企业之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本构造分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。

A.偿债能力分析：

流动比率=流动资产／流动负债

流动比率可以反应短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的重要原因一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。

速动比率=（流动资产－存货）／流动负债

由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反应的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。不过，行业对速动比率的影响较大。例如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要原因是应收帐款的变现能力。

保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款）／流动负债

深入去掉一般与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。

现金比率=（货币资金／流动负债）

现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。

应收帐款周转率＝销售收入／平均应收帐款

体现年度内应收帐款转为现金的平均次数。假如周转率太低则影响企业的短期偿债能力。

应收帐款周转天数＝360天／应收帐款周转率

体现年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。

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B.资本构造分析（或长期偿债能力分析）：

股东权益比率＝股东权益总额／资产总额×100%

反应所有者提供的资本在总资产中的比重，反应企业的基本财务构造与否稳定。一般来说比率高是低风险、低酬劳的财务构造，比率低是高风险、高酬劳的财务构造。

资产负债比率＝负债总额／资产总额×100%

反应总资产中有多大比例是通过借债得来的。

资本负债比率＝负债合计／股东权益期末数×100%

它比资产负债率这一指标更能精确地揭示企业的偿债能力状况，由于企业只能通过增长资本的途径来减少负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应当格外关注。

长期负载比率＝长期负债／资产总额×100%

判断企业债务状况的一种指标。它不会增长到企业的短期偿债压力，不过它属于资本构造性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。

有息负债比率＝（短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）／股东权益期末数×100%

无息负债与有息负债对利润的影响是完全不一样的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，企业在减少负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示企业偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。

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C.经营效率分析：

净资产调整系数＝（调整后每股净资产－每股净资产）/每股净资产

调整后每股净资产=（股东权益－３年以上的应收帐款－待摊费用－待处理财产净损失－递延资产）/一般股股数

减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大阐明该企业的资产质量越低。尤其是假如该企业在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。

营业费用率＝营业费用/主营业务收入×100%

财务费用率＝财务费用/主营业务收入×100%

反应企业财务状况的指标。

三项费用增长率=（上期三项费用合计－本期三项费用合计）/本期三项费用合计

三项费用合计=营业费用＋管理费用＋财务费用

三项费用之和反应了企业的经营成本假如三项费用合计相对于主营业务收入大幅增长（或减少）则阐明企业产生了一定的变化，要提起注意。

存货周转率＝销货成本×２／（期初存货＋期末存货）

存货周转天数＝３６０天／存货周转率

存货周转率（天数）体现了企业产品的产销率，假如和同行业其他企业相比周转率太小（或天数太长），就要注意企业产品与否能顺利销售。

固定资产周转率＝销售收入／平均固定资产

该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表达固定资产运用效果越好。

总资产周转率＝销售收入／平均资产总额

该指标越大阐明销售能力越强。

主营业务收入增长率＝（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100%

一般当产品处在成长期，增长率应不小于10%。

其他应收帐款与流动资产比率＝其他应收帐款／流动资产

其他应收帐款重要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应当较小。假如该指标较高则阐明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应当注意与否与关联交易有关。

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D.盈利能力分析：

营业成本比率＝营业成本/主营业务收入×100%

在同行之间，营业成本比率最具