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【投资策略·研究报告】报告日期2010年4月9日东方证券研究所策略团队王明旭股票策略资深分析师8621×6253wangmingxu@

【投资策略·研究报告】

报告日期

2010年4月9日

东方证券研究所策略团队

王明旭股票策略资深分析师

8621×6253

wangmingxu@执业证书编号：S0860209100201

刘俊组合策略资深分析师

8621×6109liujundl@163.com

执业证书编号：S0860208110153

毛楠股票策略高级分析师

8621×6107

maonan@

执业证书编号：S0860209100203

专题报告

王晓李股票策略分析师

8621×6108

wangxiaoli@

执业证书编号：S0860108081123

杨娜股票策略分析师

8621×6057

yangna@

执业证书编号：S0860108111177

郑文琦股票策略分析师

8621×6081zwq@

执业证书编号：S0860210030005

樊磊股票策略助理分析师

8621×6116fanlei@

执业证书编号：S0860109121345

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2010年04月08日

“飞跃20年——通往未来之路”——把握世博赋予的新能源汽车发展契机

前言

2010年世博会，最大的汽车展台并非占地6000平方米的上汽-通用汽车馆，而是处处充满着“零排放”和“低排放”环保交通工具的世博园区和上海城区。作为第一个正式提出“低碳世博”理念的世博会，上海世博会在交通方面倾力展现清洁能源车辆在“让生活更美好”的城市中的广泛应用。超过7000万的观众带来直面新能源汽车的全方位体验；这种观众实地零距离的体验和来自内心的认同无疑是政策支持外更有力推广新能源汽车的源动力！

核心结论

l清洁能源汽车预示着未来汽车发展的主要方向。本届世博会汽车馆以“科技与未来的革新理念”为宗旨，突出了“可持续发展的动力移动系统”的构思。无论是馆内发布的EN-V概念车、雪佛兰Equinox氢燃料电池车、雪佛兰Volt增强型电动车，还是运营在世博园内及上海城区的多种电动汽车，均向观众展现电动汽车将是未来新能源汽车的主流。

l世博会推动国内新能源汽车产业链完善并刺激了行业需求。世博会带来了迄今为止最大的、超过1000辆新能源汽车的订单，并通过招标形式促进行业内各企业研发和生产能力的提升。十余个企业、四种技术路线的新能源汽车得以运行；而其在上海城区的试运行、世博会结束之后进入公交领域等规划都极大地刺激了了新能源汽车在公用领域大规模运用的需求。

l作为新的支柱产业，电动汽车的发展将推动产业链条多个环节的技术进步。从上游的稀土、碳酸锂、永磁体等基础材料的生产、到锂电池、超级电容、燃料电池等能源存储部件的研发，再到高效节能电机、驱动智能控制系统的技术创新，覆盖了新材料、新能源、智能控制等多个新兴行业，能有效地拉动产业升级和经济增长模式的转型。

l看好电动汽车产业链未来的投资机会，根据对产业链各个环节的梳理，我们推荐：

1）上游原材料生产企业：包钢稀土、西藏矿业、中科三环；

2）电池类企业：中信国安、科力远、中炬高新、同济科技；

3）高效电机生产企业：万向钱潮、大洋电机、中国南车、宁波韵升；

4）整车生产企业：曙光股份、中通客车、上海汽车、安凯客车；

5）汽车充电网络企业：国电南瑞。

建议重点关注曙光股份、国电南瑞、万向钱潮、包钢稀土。

东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读报告最后一页的免责申明。