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股权融资股权融资股權融資第一節吸收直接投資1.吸收直接投資的含義(1)吸收直接投資，是指非股份有限公司按照“共同投資、共同經營、共擔風險、共用利潤”的原則達成協議，直接吸收國家、法人、個人投入的資金，形成企業資本金的一種籌資方式(2)非股份有限公司是吸收直接投資的融資主體，包括個人獨資企業、合夥企業、有限責任公司2.吸收直接投資的種類(1)按出資人不同分類，可分為吸收國家投資、吸收法人投資和吸收個人投資(2)按出資形式分類，可分為現金出資和非現金出資2024-9-30股權融資*第一節吸收直接投資3.吸收直接投資的種程式(1)確定吸收直接投資數量(2)尋找投資單位(3)協商投資事項(4)簽署投資協議(5)取得資本來源(6)共用投資利潤4.非現金出資方式的估價(1)市價法是指通過比較被評估資產與近期交易類似資產的異同，並將類似資產的市場價格進行調整，從而確定被評估資產價值的一種資產評估方法市價法的理論依據是資產評估的“替代原則”2024-9-30股權融資*第一節吸收直接投資(2)現值法現值法，是指通過測算被評估資產剩餘期間的未來預期收益並按一定折現率折算成評估基準日的現值，以確定被評估資產價格的一種資產評估方法運用現值法必須具備兩個條件被評估對象必須具有獨立的連續提供未來預期收益的能力；資產的未來收益必須能夠用貨幣計量。(3)成本法成本法又稱重置成本法，是指按被評估資產的現時完全重置成本，減去資產的實體消耗、功能性和經濟性貶值，以確定被評估資產價格的一種方法2024-9-30股權融資*第一節吸收直接投資5.吸收直接投資的評價(1)吸收直接投資的優點吸收直接投資能夠提高企業的資信和借款能力。所籌集的資本金屬於企業的自有資本，是企業可以自由支配，長期使用的資金。吸收直接投資不僅可以取得現金資產，而且還可以直接獲得企業所需的先進技術與設備，有利於儘快形成生產能力。吸收直接投資無須還本付息，幾乎不存在財務風險。(2)吸收直接投資的缺點吸收直接投資方式籌集的資本其成本較高。企業的控制權容易分散。吸收直接投資籌集的資本由於沒有證券作媒介，產權關係不夠明晰，不利於產權的交易與轉讓。融資規模受限制。由於投資退出機制不夠完善，難以吸收大量的社會資本參與，從而限制了融資規模。2024-9-30股權融資*第二節發行普通股融資1.普通股的特徵(1)收益性持有者有權獲取股息和紅利等形式的投資收益，不可以獲得股票買賣資本利得(2)風險性收益隨公司經營狀況、盈利水準波動，也受股票市場行情的影響(3)流通性股票市場上股票可以隨時轉讓，使社會資金實現有效利用和優化配置2024-9-30股權融資*第二節發行普通股融資(4)穩定性普通股是無期限的法律憑證。對公司而言發行籌集的資金在公司存續期間是穩定的自有資金(5)參與性持有者享有規定的權利，有利於公司發展高成本性投資者要求更高的報酬率；股利不免稅2.普通股的發行與費用(1)普通股的發行方式有償發行：公開招股發行、不公開直接發行、股東配股發行、第三者配股發行無償配股發行：無償交付、股票分紅、股份分割2024-9-30股權融資*第二節發行普通股融資有償無償並行增股發行新股時，股東只需交付部分購股款，其餘由公司公積金抵充(2)普通股的發行費用支付投資銀行或承銷商的傭金發行股票所應承擔的登記、法律、印刷等費用發行中的行銷等費用和其他支出3.普通股融資的評價(1)優點沒有固定的股利負擔2024-9-30股權融資*股权融资股权融资