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古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。——苏轼

注册会计师财务成本管理（综合）模拟试卷1及答案与解析

一、综合题

要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分

数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。

0DBX公司是一家上市的电力投资公司，该公司为了进行分析编制的管理用报表

的有关资料如下：(1)DBX公司的管理用资产负债表与管理用利润表：

古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。——苏轼

古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。——苏轼

(2)2016年的折旧与摊销为459万元。(3)DBX公司适用的企业所得税税率为

25％。(4)营业外收入都是变卖主业优质资产取得的。(5)本年无息流动负债为954

万元，上年无息流动负债是742．5万元；本年负债为4680万元，上年负债为

3600万元；本年在建工程为81万元，上年在建工程为157．5万元。(6)财务报表

中“财务费用”项下的利息支出为495万元。要求：

1计算该公司2016年的营业现金毛流量、营业现金净流量、资本支出和实体现金

净流量；

2计算DBX公司的有关财务比率，并填入下表(保留5位小数，取资产负债表期末

数)：

3对2016年权益净利率较上年的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利

率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2016年权益净利率变动的影响。

4已知净负债成本(税后)为10％，股权资本成本为12％，请计算2016年的披露经

济增加值(假设没有调整事项)。

5若DBX公司为一家大型央企，要求以基准资本成本率按《暂行办法》的规定确

定其2016年的简化的经济增加值(假设2016年公司没有发生研发费用)。

古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。——苏轼

5已知ABC公司2014年至2016年的部分财务数据如下：

要求：

6计算2014年至2016年的可持续增长率以及2015年和2016年的实际增长率；

7分析2016年该公司的经营效率和财务政策有何变化；

8假定在公司目前管理效率下，经营效率是符合实际的，公司一贯坚持固定股利支

付率政策，贷款银行要求资产负债率不能超过60％，2017年若要超过2016年的增

长速度，是否还有潜力?假设2017年不打算增发股票，2017年销售增长率最高能

达到多少?

古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。——苏轼

8ABC公司2016年12月31日有关资料如下：

根据历史资料显示，企业经营资产、经营负债占营业收入的比不变。2016年度公

司营业收入为4000万元，所得税税率25％，实现净利润为100万元，分配股利为

60万元；公司期末股数为100万股，每股面值为1元，股票当前市价为每股20

元。(权益乘数计算结果保留4位小数)要求：

9采用销售百分比法计算：

①维持2016年营业净利率、股利支付率和金融资产条件下，不打算外部筹资，

则2017年预期销售增长率为多少?

②当2017年销售增长率为30％，营业净利率和股利支付率与2016年相同，企

业不保留金融资产，求外部融资额。

10若公司不发行股票，且维持2016年经营效率和财务政策：

①2017年预期销售增长率为多少?

②公司预计的股权资本成本为多少?

11假设2017年计划销售增长率为30％，回答下列互不相关问题：

①若不发行股票，