【格林期货-2025研报】有色贵金属一周简评.pdfVIP

一周期市简评

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格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号2025年01月04日星期六

研究员：卫立从业资格：F3075702交易咨询资格：Z0018108

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板块及品种一周简评

有色贵金属多晶硅：目前市场标品及非标品报价差距较大，行业产能产量较为集中，头部大厂挺价意愿较

板块强，价格由现货反馈至期货盘面或需要一定时间，可考虑价格回调后低位多单。

【行情复盘】

上一交易日期货主力2506合约周内价格震荡上行，最后收于42560元/吨，较周初开盘上涨795元/吨，

涨幅1.90%。本周日均成交量7.35万手，较上一统计周期有大幅下降；日均持仓3.97万手；日均成交

额93.79亿元，较上周大幅回落。整体期货市场活跃度有大幅下降。

【重要资讯】

1、多晶硅企业开工产能100.5万吨，上周开工产能102万吨，下降1.5万吨，主要为宁夏地区开工产能下降

1.5万吨。

2、硅片企业本周开工率42.93%，较上周持平。

3、云南省发改委、云南省能源局联合印发《关于进一步推进新型共享储能发展的通知》，通知中要求集中式

风电和光伏发电项目按不低于装机容量10%的比例（持续时长不低于2小时）配置储能容量。

【市场逻辑】

多晶硅现货市场方面，多晶硅市场成交价格基本持稳，目前现货市场均价为3.3万元/吨，较上周持平。近期多晶硅

市场成交表现较差，随着多晶硅期货的上市，头部大厂多有挺价意愿，期货价格也保持高位，但整体下游对

于高价接受程度较差，市场期货标品及非标品价格差距较大。下游备货行情基本结束，采购节奏在月内将持

续放缓。供应方面，多晶硅生产企业目前基本均处于降负运行状态，叠加行业自律协议的约束，预计多晶硅

供应将会在一段时间内维持较低水平。需求方面，下游终端需求仍表现较差，随着下游备货结束，市场整体

采购情况再度转冷。库存方面，多晶硅企业库存向下游转移，但实际下游小号有限，目前下游库存可以提供

较长时间稳定生产的原料库存。

总的来看，下游备货行情结束，市场再度转淡，但大厂有挺价意愿，期货标品价格处于高位。临近年底，下

游没有提产计划，需求端支撑表现较弱，预计短时间内期货价格小幅偏暖运行，价格参考区间40000-44000

元/吨。

【交易策略】

低位多单。

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