企业上市前的改制重组新.ppt

刘××股权控制变化表时间事项持股比例控制比例2001年9月第一次股权转让70%70%2003年10月第三次股权转让60%60%2006年6月第二次增资扩股43.3%100%2006年6月第三次增资(中外合资)35%74%2006年9月公司吸收合并26.01%54.99%2006年9月第四次股权转让25.21%64.21%2006年9月第五次增资(引入投资者)23.95%61%?中方自然人作为发起人股东。?股权变动很大。自2001年8月至2003年10月进行了三次股权转让，一次增资扩股。2006年6月至12月期间，三次增资扩股，一次吸收合并（引起注册资本增加），一次股权转让，一次内资变更为中外合资公司，一次有限公司整体变更为股份公司。?公司没有自有土地，五处厂房均为租赁，并且四处是与一个单位签定租赁合同（6053平米），一处租期为一年，三处租期半年。公司没有商标、没有专利。只拥有非专利技术为石墨排封技术和自制电极技术。（合法拥有与生产经营相关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的技术所有权或者使用权。）上市申请被否定的原因企业上市前股权重组01股权重组是指公司通过股权转让与增资扩股或股权置换等方式，使股东或股东持有的股份（出资额）发生变化。以达到通过股权融资，优化股权结构（或解决股权瑕疵）；建立权力制衡和约束机制，规范公司治理，提高经营决策的科学化；设立公司高管或技术骨干股权激励机制，增强公司的凝聚力等目的。021股权转让2增资扩股3股权置换股权重组的定价6以协商定价5以公司净资产值作参考4以原始出资价格订价（一）股权重组的方式利用股权增量融资案例南京云海特种金属股份有限公司（简称：云海金属002182）于2007年10月在深圳证券交易所上市发行股票。公司前身为南京云海特种金属有限公司，在整体变更为股份有限公司前，为迅速提高企业产能规模，以适应市场需求的快速增长，缓解资金瓶颈对企业发展的影响，2005年12月15日，云海特种金属有限公司股东会议决议引进财务投资者，使注册资本由3,147.97万元增加至4425.5555万元，增资对象为三个机构投资者：中国—比利时直接股权投资基金；中新苏州工业园区创业投资有限公司；上海海基投资发展有限公司。(三)股权重组的实际应用三家机构均以现金方式向云海有限公司增资1亿元，经过协商，增资对价以预计2006年6200万元净利润乘以4.7倍的市盈率再加上预计2005年末公司可供分配的利润5500万元确定公司估值总额为34640万元，再按照投资所占比例计算出投资者持有的注册资本。其中：1,277.5855万元计入注册资本，8,722.4145万元计入资本公积金。三家机构投资者分别占注册资本的12.99%、12.99%、2.89%。公司改为股份有限公司后，为了缓解资金紧张问题，2006年9月16日，股份公司召开临时股东大会决议，再次通过增资扩股引入投资者，增加股本1,800万股，增资扩股对价以2005年末公司估值总额34,640万元加2006年1—3月的未审计的净利润1,395万元确定公司估值总额为36035万元，再除以总股本12,600万股，计算出每股价格2.86元，以此价格分别对4家机构投资机构增资扩股。利用股权增量融资案例

2.通过引入投资者解决股权瑕疵案例(辽宁一家企业)

3.股权转让优化股权结构,规范公司治理案例(康力电梯)2007.9

股东出资额(万)出资比例(%)王友林6,750.0067.50朱美娟2,535.7525.36朱奎顺714.257.14合计10,000.00100股权转让后股东出资额(万)出资比例(%)王友林6,539.0065.39尼盛国际600.006.00苏州伟晨600.006.00苏高新风投500.005.00苏州国发400.004.00鑫汇安泰400.004.00海利众诚280.002.80朱奎顺164.251.6425朱美娟155.751.5575股权转让后股东出资额(万)出资比例(%)苏州博融150.001.50陈金云65.000.65顾兴生65.000.65刘占涛40.000.40沈舟群17.000.17朱瑞华12.000.12张利春12.000.12合计10000.00100.004.为管理层进行股权激励广东伊立浦电器股份有限公司（简称：伊立浦002266）于2008年7月在深圳证券交易所上市发行股票。发行人前身为外商独资企业，在有