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风电设备之塔筒行业研究

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一、风电退补，内生增长凸显

（一）供给侧升级：补贴退坡、降本增效，风电平价时代来

临

中央补贴全面退出陆上风电，地方补贴接力。为了促进风电

行业内生发展、更快过渡到平价时代，中国相关部门出台了一

系列补贴退坡政策，有节奏地推动不同阶段风电项目退补。2021

年6月国家发改委发布的关于2021年新能源上网电价政策有关

事项的通知，正式标志着陆上风电已全面退补，进入平价时代。

而海上风电成本高于陆上风电，仍需政府补贴。2020年初出台

的关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见明确，从

2022年开始中央财政不再对新建海上风电项目进行补贴，鼓励

地方政府自行补贴，支持本省海上风电项目的建设。作为首个接

力的地方政府，广东省能源局已于2021年6月下发正式文件，

大力补贴未能享受国家补贴的海上风电项目。

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自2009年开始，中国风光电价政策模式经历了“标杆电价-

指导价-平价”的转型。2009-2018年为标杆电价阶段，国家按照

风能资源状况和工程建设条件，把全国分为四类资源区，并核

定了对应的标杆上网电价。期间随着风力发电成本下降，政府逐

步下调标杆电价。2018年5月，国家能源局印发关于2018年度

风电建设管理有关要求的通知，开启了中国风电项目的竞争性

资源配置模式。2021年，陆上风电全面退补，实现上网电价和

燃煤发电基准价平价。而受限于海上风电资源条件，现阶段开

发成本较高，海上风电退坡节奏相对慢一些。

中国陆上风电经济性明显，退补政策倒逼降本。光伏和风电

已经或即将成为中国最具经济性的新建发电电源。按照伍德麦

肯兹的估计，陆上风电和光伏的LCOE将在2026年达到和煤电同

等水平，并在2026年之后继续快速下探；海上风电的LCOE将在

2032年比肩煤电，并在2035年实现和陆电、光伏降本速度同步。

技术的快速迭代叠加煤炭能源紧缺现状和全球减碳大趋势，使

得新能源发电的降本之路势在必行，将比煤电更具备成本竞争

优势。

LCOE的计算公式可以大致表示为（投资成本现值+运维成本

现值+融资成本现值+应纳税额现值）/发电量现值。我们把影响

LCOE的最重要的因素总结为投资成本、运维成本和发电量（装

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机容量和年利用小时）。

风机大型化趋势明显，规模效应催生较大降本空间。大容量

机组在施工安装过程中，虽需要较高的投资，但是由于机组数

量少，可以有效地降低风电场的建设成本，并在后期运营维护

过程中减少故障点，降低运维成本和风电度电成本。根据CWEA

发布的中国风电产业地图，2008-2018年每年新增装机中，单机

容量2MW以上的风电机组占比正在持续提升；与2017年相比，

2018年2.1MW至2.9MW机组市场份额同比增长了5.8%，2MW