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2025年金融市场风险管理论文.pdfVIP

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老当益壮,宁移白首之心;穷且益坚,不坠青云之志。——唐·王勃

金融市场风险管理论文

摘要:本文通过分析美国“次贷”产生的原因,揭示金融市场风险管理的隐忧,就如

何加强我国金融市场的风险管理提出意见。

关键词:次级抵押贷款;金融市场;风险权重

本世纪初,美国政府为扭转经济的不景气,防止经济衰退,采取低利率及减税等措施,

大力发展信贷业务,使房地产市场进入一个良好的发展阶段。房地产市场的繁荣促使银行

及金融机构对“次级信用”人借出大笔贷款,有的次级房屋抵押贷款供给者甚至以降低门

··························2025年以后,随着美国国内物

价水平的不断攀升,为避免通货膨胀,美联储不得不提高利率水平。利率的上升加大了借

款者的成本,导致浮动抵押贷款违约率提高,取消抵押品赎回权的次级贷款比重出现大幅

攀升,美国次级住房按揭贷款的违约率创近10年新高。违约率的大幅提高拉响了美国次

级房屋抵押贷款的危机警报,随着大量借款者无力偿还贷款,“次贷”迅速爆发和升级,

并波及到全球金融市场。

一、美国“次贷”产生的原因

导致美国“次贷”危机愈演愈烈的主要根源是放贷冲动、风险集中释放以及监管缺位。

一放贷冲动。2001~2021年,美联储实施低利率政策刺激了房地产业的发展,美国人

的购房热情不断升温,次级抵押贷款成了信用条件达不到优惠级贷款要求的购房者的选择。

同时,放贷机构间竞争的加剧催生了多种多样的高风险次级抵押贷款产品。据统计,美国

次级房屋抵押贷款总规模大致在8600~13000亿美元之间,其中,有近半数的人没有固定

收入的凭证,这些人的总贷款额在4500~6500亿美元之间,从而留下借款人日后可能无

力还款的隐患。随着美联储连续17次加息,美国房地产市场逐步出现降温迹象,借款人

很难将自己的房屋卖出,即使能卖出,房屋的价值也可能下跌到不足以偿还剩余贷款的程

度。

二风险集中释放。2021年以来,美国政府为保持经济稳步发展,采取宽松的货币政策,

并积极减税。在这些政策的刺激下,经济复苏导致住房需求增加。一些次级抵押贷款提供

者为拓展自身盈利空间,采取猎杀放贷的手段,没有依照法律的有关规定向消费者真实、

详尽地披露有关贷款条款与利率风险的详细信息,以“低门槛、低首付、低担保、低要求”

向各类人群发放次级抵押贷款,房地产市场出现供求两旺、快速发展的大好形势,房价大

幅上涨,抵押消费迅速增长。

同时,一些按揭经纪人在巨大利益的驱动下,为多挣佣金,利用家访、电话、邮寄资

料、电子邮件、互联网弹出广告等各种方式,通过种种欺诈手段,包括故意隐瞒信息、提

供虚假信息、怂恿甚至代替消费者虚报收入等等,诱骗消费者上钩,而“咬钩”的受害者

往往是弱势群体中最弱势的。由于次级房贷放款中存在的?ahref=//

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长风破浪会有时,直挂云帆济沧海。——李白

鱿峙菽??又??昀疵拦?幕醣医羲酢⒕用袷杖朐鏊傧陆导袄?噬?咴黾恿丝筛《??史看?

睦?⒅С龅纫蛩兀?沟投朔看??颜呋勾?沽Σ欢霞哟螅?ピ悸什欢仙仙?H鹨?ahref=//

target=_blank国际UBS的研究数据表明,截至2021年底,美国次级抵押贷款

市场的还款违约率高达10.5%,是优惠级贷款市场的七倍。由于违约率不断攀升,提供购

房信贷和住房抵押消费贷款的各类金融机构大都陷入困境,不良资产激增,抵押品赎回权

丧失率上升,资金周转紧张。

三金融机构监管缺位。美国在次级抵押贷款的监管上是缺位的并

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