《现金流与价值》课件.pptVIP

*****************课程介绍现金流与价值企业价值的核心是现金流，理解现金流，就能更好地理解企业价值。财务分析工具通过分析现金流，我们可以评估企业经营状况，做出合理的投资决策。价值创造与增长本课程将引导大家学会如何利用现金流，为企业创造价值并推动企业持续增长。现金流的定义现金流的定义现金流是指企业在一定时期内，现金和现金等价物的流入和流出。它反映了企业的资金周转情况，是衡量企业盈利能力的重要指标之一。现金流入现金流入是指企业从经营、投资和筹资活动中获得的现金，例如销售收入、投资收益、借款等。现金流出现金流出是指企业在经营、投资和筹资活动中支付的现金，例如购买原材料、支付工资、偿还债务等。现金流的重要性11.经营决策现金流是企业经营状况的关键指标，可帮助管理者做出更明智的决策，例如，投资、融资、扩张等。22.财务状况反映企业的偿债能力、盈利能力和发展能力，是企业财务状况的晴雨表，展现了企业的整体健康状况。33.投资价值投资者可以通过分析现金流来判断企业价值，决定是否投资，现金流是投资决策的重要依据。44.融资能力企业拥有稳定的现金流，更容易获得融资，增强企业的融资能力，为企业持续发展提供资金保障。现金流的构成经营性现金流主要反映企业经营活动产生的现金流入和流出，例如销售商品或提供服务获得的现金流入，以及支付工资、原材料等成本费用产生的现金流出。投资性现金流主要反映企业投资活动产生的现金流入和流出，例如出售固定资产或子公司获得的现金流入，以及购买固定资产或投资其他公司产生的现金流出。筹资性现金流主要反映企业筹资活动产生的现金流入和流出，例如发行股票或债券获得的现金流入，以及偿还债务或支付利息产生的现金流出。经营性现金流定义经营性现金流是指企业在日常经营活动中产生的现金流入和流出。经营性现金流主要反映了企业在生产经营过程中获得的现金流量，以及支付的各项经营成本和费用。计算经营性现金流通常通过以下公式计算：经营性现金流=净利润+折旧和摊销+递延所得税资产增加-递延所得税负债增加-资产减值损失投资性现金流固定资产投资公司进行固定资产投资，例如购买新设备或新建工厂，会产生投资性现金流出。并购投资当公司收购其他企业，会产生投资性现金流出。项目投资公司投资新项目，例如研发新产品或开拓新市场，会产生投资性现金流出。资产处置公司出售闲置资产，例如土地或设备，会产生投资性现金流入。筹资性现金流债务融资公司通过发行债券、借款等方式获得资金，增加了负债，但也会增加利息支出。股权融资公司通过发行股票等方式筹集资金，增加了股本，但也会降低现有股东的控制权。其他融资公司通过出售固定资产、租赁等方式获得资金，通常会减少公司的资产规模。现金流量表的编制1收集数据从公司财务报表中收集数据，包括利润表、资产负债表和所有者权益变动表。2分类整理将收集到的数据按经营活动、投资活动和筹资活动分类整理。3编制表格根据分类整理后的数据，按照现金流量表的格式编制表格。现金流量表的分析趋势分析通过观察现金流量表中各项目的历史变化趋势，判断企业的经营状况是否稳定，是否存在潜在风险。比较分析将企业自身的现金流量表与同行业其他企业的现金流量表进行比较，评估企业的盈利能力和资金状况是否处于行业领先水平。比率分析运用相关财务比率指标，例如现金流量比率、现金流动比率、现金债务偿还能力等，深入分析企业经营活动的现金流入和流出情况。自由现金流的概念11.核心现金流自由现金流是指企业在满足日常运营需求和再投资需求后，剩余可供投资者分配的现金流。22.企业价值衡量自由现金流反映企业创造价值的能力，是企业价值评估的重要指标。33.投资决策依据自由现金流可以帮助投资者判断企业的盈利能力和未来发展潜力，为投资决策提供依据。自由现金流的计算自由现金流的计算是企业价值评估的重要环节，它反映了企业在扣除所有必要投资后，能够留存的现金流。自由现金流的计算公式为：自由现金流=经营性现金流-资本性支出+处置固定资产的现金流。FCF自由现金流OCF经营现金流CAPEX资本性支出DA折旧和摊销自由现金流的影响因素经营活动销售收入、成本、费用等因素影响经营性现金流。例如，提高产品销量或降低成本可增加自由现金流。投资活动投资支出，例如购买固定资产或进行研发投资，会减少自由现金流。高效的资本配置可以提高自由现金流。筹资活动融资活动，例如发行债券或股票，会增加自由现金流。债务水平、融资成本等因素会影响融资带来的现金流。外部环境经济状况、