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中国IPO市场承销商行为的理论研究.docx

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摘要

根据股票的出让方是发行人或投资者,可以将其分为一级市场和二级市场。一级市场中承销商承担着一个很重要的角色——它是将投资者和不熟悉的上市公司连接在一起的中间人,因此,在IPO的过程中,对承销商行为进行研究,是一个很必要的事情。本文在明确了承销商的定义、IPO的流程,以及现金流和相对价值模型的定义的基础上,对承销商行为进行了业务选择和IPO定价行为的理论分析,然后通过统计分析得出了承销商的声誉能相应地提高平均单笔承销费用的结论,并以现金流贴现模型为例子模拟出承销商对我国航油集团石油股份有限公司IPO进行定价的情况,由此熟悉了承销商在整个IPO流程中的行为和职能。最

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