2025年基金科目二《证券投资基金基础知识》真题测试十一 .pdfVIP

丹青不知老将至，贫贱于我如浮云。——杜甫

1、王先生通过分析宏观经济形势和国家产业政策，认为医药行业具有较大发展前景，于是

通过购买医药ETF基金以加大对医疗行业证券投资。王先生的策略为（）。

Ⅰ.自上而下策略

Ⅱ.自下而上策略

Ⅲ.主动投资策略

Ⅳ.被动投资策略

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

答案：C；《证券投资基金》教材上册P396

【解析】自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配

置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。自下而上则是依赖个股筛选的投

资策略，关注的是各家公司的表现，而非经济或市场的整体趋势，因此自下而上并不重视行

业配置。故王先生的策略属于自上而下，ETF基金属于被动跟踪指数投资策略。

2、关于现代投资组合理论有效前沿，以下表述正确的是（）。

A.最小方差前沿只有下半部分是有效的，故称有效前沿

B.有效前沿又叫夏普有效前沿

C.有效前沿位于所有资产和资产组合的左上方

D.有效前沿不在最小方差前沿上

答案：C；《证券投资基金》教材上册P371

【解析】本题考查有效前沿。最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿，有效前沿

是能够达到的最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左方。

3、影响个人投资者资产配置的因素包括（）。

Ⅰ.投资期限的长短

Ⅱ.业绩比较标准的选择

Ⅲ.流动性的高低

Ⅳ.收益要求

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：B；《证券投资基金》教材上册P394-395

【解析】一般而言，进行资产配置主要考虑的因素有：（1）影响投资者风险承受能力和收

益要求的各项因素；（2）影响各类资产的风险、收益状况以及相关关系的资本市场环境因

素；（3）资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题；（4）投资期限；（5）

税收考虑。

4、采用被动投资策略的投资者，通常（）。

A.尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票

B.认为市场并非完全有效

不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。——《韩非子》

C.通过跟踪指数获得基准指数的回报

D.试图利用技术预测市场总体走势，调整股票组合

答案：C；《证券投资基金》教材上册P386

【解析】本题考查被动投资。被动投资者试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益和风险。

在此策略下，投资经理不会尝试利用基本面分析找出被低估或被高估的股票，也不会试图利

用技术分析或数量分析方法预测市场的总体走势，并根据市场走势相应地调整股票组合。被

动投资通过跟踪指数获得基准指数的回报。被动投资者相信市场定价是有效的：系统性地跑

赢市场是不可能的，除了靠－时的运气战胜市场之外但这并不意味着投资者应该回避股市，

而是应该追求被动投资策略，即复制市场基准的收益与风险，而不试图跑赢市场的策略。在

市场定价有效的前提下，想要提高收益，最佳的选择是被动投资策略，任何主动投资策略都

将导致不必要的交易成本。

5、关于证券市场线和资本市场线的比较区别，以下表述错误的是（）。

A.资本市场线决定最适合的资产配置点

B.证券市场线用系统风险贝塔值衡量风险

C.资本市场线可以运用于有效投资组合

D.资本市场线的斜率是市场组合的风险溢价

答案：D；《证券投资基金》教材上册P382

【解析】证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价