现金流量表分析.ppt

现金流量表分析的目的从动态上了解企业现金变动情况和变动原因评价企业盈利的质量判断企业获取现金的能力现金流量表分析的内容现金流量表分析现金流量与利润综合分析。利润表*

以ABC公司为例，了解现金流量表年度06年05年收入100，00050，000费用70，00040，000净利润30，00010，00006年05年增减额现金2，0002，0000应收帐款30，00010，000+20，000存货25，00010，000+15，000资产总额57，00022，00035，00006年05年增减额应付帐款2，0007，000-5，000短期借款10，0000+10，000所有者权益45，00015，000+30，000负债及所有者权益总额57，00022，000+35，000如果你是银行信贷员，你会批准ABC公司的贷款申请吗？如果你是ABC公司的供货商，你会批准ABC公司的赊购请求吗？如果你是ABC公司的股东，你认为ABC公司能否支付现金股利回报投资者？主营业务收入100，000减：应收帐款的增加额-20，000销售商品收到的现金80，000主营业务成本70，000加：存货的增加额+15，000加：应付帐款的减少额+5，000购买商品支付的现金90，000净利润＝30，00003现金流量净额＝80，000-90，000＝-10，00002经营活动产生的现金0106年末“短期借款”增加了10，000元，可见ABC公司为维持经营活动的现金周转，不得不对外筹资。但这一方式只能暂时帮ABC公司渡过难关，并且增加了新的财务负担。如果未来公司经营活动不能产生正的现金流量，届时很难从银行取得新的贷款，财务危机立现。122货币资金的净增加额3经营活动现金流量状况1现金流量表一般分析5筹资活动现金流量状况4投资活动现金流量状况现金流量表水平分析编制现金流量水平分析表现金流量表水平分析评价现金流量表结构分析评价编制现金流量结构分析表现金流量表结构分析050403经营活动现金流入10，02405629经营活动现金流出03，7670经营活动产生的现金流量净额10，024（3，767）5，629投资活动现金流入29500投资活动现金流出14，1004，7733，982投资活动产生的现金流量净额（13，805）（4，773）（3，982）筹资活动现金流入5，8569，9192，079筹资活动现金流出3，1283，4551，968筹资活动产生的现金流量净额2，7286，464111现金及现金等价物净增减额（1，053）（2，076）1，758ABC公司连续两年“现金及现金等价物净增额”均为“-”，表明该公司产生现金的能力可能存在问题流入结构分析－分析你的现金从哪里来经营活动、筹资活动和投资活动流出结构分析－分析现金都用到那里去经营活动形成的现金支出应占主要部分投资活动占的比重高，说明企业相当数量的现金投放于长期项目。正在寻找新的投资项目。筹资活动的比重大，有两种情况，其一是有长期负债到期；其二是支付巨额的财务费用流入流出比分析对于一个健康的正在成长的公司，经营活动的现金是正数，投资是负数，筹资是正负相间。应用分析企业的经营状况预测未来经营现金流ABC公司05年*现金流入主要来自经营活动和长期借款01现金流出主要用于投资活动02众所周知，经营现金流反映了企业营业利润质量的真实性，因此被誉为现金流量表的灵魂。如果一绩优公司的经营现金流量长期为负或者很低，其收益质量就值得关注，这方面类似案例很多，这里不再赘述。

但随着投资者对经营现金流的日益关注，部分公司在经营现金流上也进行装饰包装，蓝田股份、锦州港、东方电子等无一不具有着良好的经营现金流指标。如蓝田股份通过虚增投资性现金流出的方法虚增经营性现金流入，其1998-2000年三年间累计经营性现金净流入177734万元，但同期投资性净流出187981万元，即通过虚增投资方式将虚增现金流转化为固定资产及在建工程。而东方电子则通过将投资流入转换为经营性现金流，即将股票利得计入主营所得，与蓝田股份并无真实的经营流入及投资流出不同的是，东方电子是将真实的投资流入误计为经营流入。

除了上述虚拟固定资产、在建工程外，一些公司通过虚增长期投资、无形资产从而虚增利润及经营现金流的手段则更为隐蔽。因此，我们认为在关注经营现金流的同时更应关注现金流量表的结构，观察伴随着经营现金流入的