现金流量表分析定.ppt

现金流量表的作用现金流量表分析的目的评价企业盈利的质量从动态上了解企业现金变动情况和变动原因分析目的判断企业获取现金的能力通过对现金流量表的深入分析，企业经理人员还可以了解企业的一些深层次财务问题，诸如：01究竟现金是怎样增加的？02债务是如何偿还的？03当期的净利润都到哪里去了？04有的报告期净利增加，可为什么现金流量反而减少？05三、现金流量表分析的目的扩充厂房、设备所需资金从何而来？现金股利水平是否合适，可否再作增减调整？出售厂房及设备所得现金是怎样处置的？为什么？发行股票与债券所得的现金用于何处？现金净减少的原因究竟何在？有的报告期发生净亏损时，为什么现金净流量反而增加？020103050604215经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿；解决方法：额外贷款或股权融资4占用投资活动的现金3动用现存的货币积累6拖延支付，加大经营负债一、现金流量质量的解读与分析1、经营活动现金流量的质量分析经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，但不能补偿应计和摊销性费用01收支平衡02短期内可以维持简单的再生产03长期来讲，由于非付现成本的存在，现金流量收支平衡的状态不能持续下去04现金流量质量不高051、经营活动现金流量的质量分析经营活动产生的现金流量净额大于零但不足以补偿当期的非现金消耗性成本—长期不能维持经营活动产生的现金流量净额大于零并恰能补偿当期的非现金消耗性成本—能维持长期的简单再生产1、经营活动现金流量的质量分析经营活动产生的现金流量净额大于零并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余良好的运作状态支持企业的稳定发展和规模扩张12345为扩大再生产提供资金来源经营现金流量充足性分析：补偿折旧与摊消支付利息支付现金股利1、经营活动现金流量的质量分析经营活动净现金流量阶段性分析经营周期现金流量萌芽期成长期成熟期衰退期经营活动产生的现金流量小于零正常长期持续状态说明回笼现金的能力很差很差经营活动产生的现金流量等于零中等长期持续状态说明回笼现金的能力很差一般经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现金消耗性成本较好长期持续状态仍然不能给予较高评价较好经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现金消耗性成本好较好好好经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余很好很好很好很好投资活动产生的现金流量小于零，入不敷出，从而产生资金缺口。缺少的资金可能的来源：动用现存的货币积累挤占本用于经营活动的现金额外贷款或股权融资拖延支付，加大投资活动引起的负债属于正常情况，不宜轻易做出否定评价123452、投资活动现金流量的质量分析投资活动产生的现金流量大于等于零收回投资的规模大于投资支出的规模急需资金而将投资变现没有好的投资项目01.02.03.04.2、投资活动现金流量的质量分析3、筹资活动现金流量的质量分析筹资活动现金流量与企业的发展规划有很大联系。筹资活动产生的现金流量大于零筹资活动是否纳入企业发展规划筹集资金的用途-主动筹资行为OR不得已的筹资行为筹资活动产生的现金流量小于零本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁等业务可能没有计划扩张或者拥有较好的投资项目现金流量项目组合分析表现金流量方向分析影响结果经营投资筹资活动活动活动＋＋＋企业筹资能力强、经营活动良好，可以考虑优质投资机会＋＋－进入成熟期表现：销售市场稳定，进入投资回收期，财务状况稳定安全，开始偿还外部资金＋－＋高速发展扩张时期的表现：销售快速上升，同时需要大量追加投资，筹集必要的外部资金作为补充。＋－－经营状况良好，偿还前欠债务的同时继续投资，注意财务风险－++经营亏损，需要回笼投资并筹集资金，财务状况可能恶化－+－衰退时期的症状：市场萎缩，经营亏损，并且还有偿债压力，须大规模收回投资以弥补现金的不足－－+有两种情况：①初创阶段，靠筹集的资金大量投资，开拓市场；②衰退阶段，举债维持－－－极大的财务风险现金流量表重点项目分析要点经营活动现金流量“销售商品、提供劳务收到的现金”。此项目是企业现金流入的主要来源，通常数额大，所占比例高。“收到的税费返还”。此项目通常数额不大，对经营活动现金流入量影响也不大。1“收到的其他与经营活动有关的现金”。2如罚款收入、经营租赁收到的租金、流动资产损失中由个