2025年镜片行业之明月镜片研究报告 .pdfVIP

以铜为镜，可以正衣冠；以古为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。——《旧唐书·魏征列传》

镜片行业之明月镜片研究报告

1.国内领先镜片生产商，规模优势明显

1.1.发展历程：20年深耕镜片领域，镜片产品覆盖功能齐全

国内领先镜片生产商，立足镜片行业二十载。明月镜片前身江苏明

月光电科技成立于2025年9·············2025年，公

司与日本三井、韩国KOC合作，在国内建立镜片原料研发和生产企业

江苏可奥熙。2008年，公司自主研发的KR超韧镜片获国家发明专利。

2014年，公司率先推出自主研发的1.71非球面镜片，突破高折射率伴

随高色散的技术壁垒，同时兼顾1.71的高折射率及阿贝数为37的低

色散，备受市场欢迎。2018年公司进行战略升级，提升产品品质。

2021年，公司联合中国工程院庄松林院士团队共同推出近视防控镜片

“轻松控”。

公司专注于眼镜镜片、镜片原料、成镜、镜架等眼视光产品的研发、

生产和销售，其中镜片是公司的核心产品。镜片产品可按照功能的不

同，分为常规镜片及功能镜片，常规镜片指各种折射率的普通镜片，

功能镜片是在常规镜片基础上，通过调整镜片基础材料、光学设计或

镜片膜层使得镜片拥有多种功能，比如超韧超亮、蓝光防护、智能变

色、视力管控等。公司功能镜片覆盖齐全，能够满足客户对于近视度

数、复合功能等多样化的需求。

1.2.公司股权集中，管理团队具备多年行业实操经验

公司股权集中，实控人团队共持股61.2%。截至2021年12月16

日公司上市，公司实控人团队谢公晚、谢公兴兄弟及曾少华（谢公晚

妹妹配偶）共持股61.2%，其中创始人谢公晚先生直接持股2.45%，间

好学近乎知，力行近乎仁，知耻近乎勇。——《中庸》

接通过明月实业持股22.04%。此外，志明管理、志远管理作为员工持

股平台总共持股3.34%。

创始人眼镜行业白手起家，积累多年行业实操经验，管理团队稳定

且经验丰富。谢公晚先生最初从事眼镜批发生意，2002年由镜片零售

转型自己办厂生产镜片，并创办明月光电，正式进军树脂镜片制造领

域。创业数十年间，谢公晚先生扎根眼镜行业，不断累积行业实操及

企业运营经验。公司高管团队均于早期加入公司，陪伴公司成长多年，

并具备10年以上眼镜企业管理经验。

1.3.2018年以来产品优化或对业绩增速有一定影响，2021年前三

季度收入与利润恢复高增

公司处于成长阶段，2020年前公司营收及归母净利润增长快速，

2021年前三季度营收、归母净利润同比大幅增长10%/46%。2018年以

来。公司实行战略升级，针对不同定位的镜片产品系列实行差异化品

牌策略，积极聚焦中高端市场，精简低端竞争过度的业务，2020年受

到全球性疫情影响，营收及归母净利润增速短暂放缓。2021年前三季

度，品牌战略推动、疫情恢复等多重因素共同带动公司营收及归母净

利润企稳回升，分别同比增长10%/46%。

2.中高档价格带眼镜仍有较大发展空间，近视防控镜及老花镜或贡

献第二增长曲线

2.1.国内外眼镜市场趋于成熟，近视防控镜及老花镜或贡献第二增

长曲线

全球树脂镜片产品市场规模增长稳定。截至2019年，全球至少有

22亿人视力受损或失明，其中至少10亿人的视力损伤问题本可预防，

因此视光矫正需求下眼镜成为人们必不可少的生活工具。树脂是镜片

最常用的材料，弗若斯特沙利文预计，2021年全球树脂镜片产品市场

博