宏观深度报告：转口贸易和企业出海，关税压力下我国出口如何突围.pdf

宏观深度报告

内容目录

1.转口贸易：企业出口对关税政策的主要应对5

1.1.2018年以来我国出口多元化进程明显加速5

1.2.关税政策调整下对东盟和拉美转口贸易明显提升6

1.3.转口贸易商品多集中于加征关税相关行业7

2.企业出海：由劳动密集型向技术密集型的转变10

2.1.对外直接投资视角：由欧美向东盟及拉美地区转移10

2.2.上市公司视角：2018年以来高技术制造业出海明显提速12

3.跨境电商：企业出海的重要赛道14

3.1.2023年以来针对跨境电商的支持政策持续加码14

3.2.欧美主要经济体仍是我国跨境电商出口的主要目的地15

3.3.跨境电商出口面临一定的风险与挑战17

4.风险提示17

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图表目录

图1：我国出口多元化进程有所加快（%）5

图2：2023年较2018年我国出口份额变化（%）6

图3：中国香港占我国贸易差额的比重有所回落（百万美元）7

图4：对墨西哥转口贸易明显提升（亿美元）7

图5：对拉美地区转口贸易明显提升（亿美元）7

图6：转口贸易需求提升的行业主要集中于美国加征关税相关行业（%）9

图7：东盟和拉美地区劳动力成本较低（元）10

图8：我国对外直接投资整体结构（%）11

图9：我国对东盟直接投资结构（%）11

图10：制造业主体对外直接投资较为活跃（%）12

图11：中央企业对外直接投资力度明显加强（%）12

图12：上市公司境外业务收入占比呈上行趋势（%）12

图13：各板块境外业务收入占比（2023年，%）13

图14：2023年较2018年各板块境外业务收入变化（%）13

图15：跨境电商出口占比持续提升14

图16：欧美经济体仍是我国跨境电商出口的主要目的地（%）16

图17：2024年各国电商渗透率预测（%）16

图18：2023年各国电商零售增速预测（%）16

表1：我国对东盟出口增长与美国从东盟进口增长差值（%）8

表2：针对跨境电商出口的支持政策频繁推出15

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