宏观深度研究：房地产市场新变化.pdf

证券研究报告

内容目录

1、新变化一：楼市成交放量明显6

1.1、新房市场表现如何？6

1.2、二手房市场回温更显著9

2、新变化二：一线城市房价有企稳趋势11

3、新变化三：去库存正在进行中13

3.1、新房库存下降14

3.2、二手房挂牌量下降14

4、风险提示15

请务必阅读正文后免责条款部分4

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图表目录

图1：深圳新房周度网签量小幅下滑，但同比仍为近5年最高6

图2：北京新房周度网签热度不减7

图3：上海新房周度网签年底翘尾8

图4：12月广州新房成交热度不减，最后一周网签量仍为全年前12%分位8

图5：一线城市新房成交在2024年10月-12月维持在相对高位9

图6：深圳二手住宅周度网签仍处于高位，回到2020年7月前水平10

图7：2024年10-12月北京二手住宅周度网签仍处于近5年同期高位10

图8：上海二手房周度网签量仍处于高位，政策效果显著11

图9：12月深圳挂牌均价环比增长12

图10：11月深圳中原领先指数环比小幅回升12

图11：北京挂牌均价降幅趋缓12

图12：11月北京中原领先指数环比小幅回升12

图13：11月上海中原领先指数环比持平13

图14：广州挂牌均价降幅趋缓13

图15：11月广州中原领先指数环比小幅回升13

图16：深圳年内新房去库存的三个阶段14

表1：北京、广州、深圳链家挂牌情况15

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2024年12月中央经济工作会议强调“要持续用力推动房地产市场止跌回稳”。

2024年10月以来房地产市场开始出现积极的回温迹象。

本文基于近期市场调研，并通过新房和二手房的成交量、价等指标来反映房地产

市场的变化情况。

1、新变化一：楼市成交放量明显

通过新房、二手房成交数据，来观察房地产市场的成交热度。文中的新房成交套

数与二手房成交套数均为各地房管局的网签值。

1.1、新房市场表现如何？

一线城市中深圳房地产市场升温较快。2024年10月新房成交套数同比增幅56%

（9月为-19%），环比增幅146%（9月为-34%），11月新房成交套数同比增

幅191%，环比增幅94%，12月新房成交套数同比增幅228%，环比降幅16%。

从新房周度网签量来看