建筑工程经济如何分析利润表损益表63课件讲解.pptx

建筑工程经济;利润表，也叫损益表，它是最受投资者追捧的一张表，它展示一个公司在一个会计区间(季度，半年度，年度)的经营成果，它与股价的涨跌息息相关。;;二、利润产生的过程

利润表完整的展示了企业从营业收入到净利润的转化过程，我们可以将这个过程分为两步看：

1．从营业收入到营业利润

营业利润是指企业从事生产经营活动中取得的利润,是企业利润的主要来源。营业利润=营业收入-（营业成本+税金与附加+销售费用+管理费用+财务费用+资产减值损失）+（公允价值变动收益+投资收益+汇兑收益+资产处置收益+其他收益）

第一个括号内的部分可以理解为取得营业收入同时所产生的费用；第二个括号内部分可理解为与经营无关的收入，但同时又不属于营业外收入的部分。;2．从营业利润到净利润

净利润即企业的税后利润，也是投资者最关心的一个数字。

净利润=营业利润+（营业外收入-营业外支出）-所得税费用

净利润=归属母公司的净利润+少数股东损益

营业外收入与支出

营业外收入指与主营业务无直接关系的偶发性收入，营业外支出是与收入相对应的支出。如：与企业经营无关的政府补助、税费返还、罚款收入等。

归属母公司净利润与少数股东损益

归属母公司所有者的净利润其实才是我们常说的上市公司净利润。而少数股东损益反映净利润中不属于上市公司的，属于少数股东享有的份额。;举例：

A公司为上市公司主体（母公司），同时持有B公司60%的股份。如果A公司和B公司的净利润都为100万。那么上市公司的净利润为200万，其中：归属于母公司所有者净利润为：160万（A的100万+B的100万×60%），少数股东损益：40万（B的100万×40%）;三、利润表阅读的重点

1．营业收入

对于投资者来说，较为理想的投资对象是：营业收入过去增长，现在增长，预计将来还会保持增长。营业收入的增长的途径分为并购式增长和内生性增长。

并购式增长

即通过收购公司后将报表合并，直接使收入和利润得到增加，相对于内生性增长有很多缺陷。比如：并购后会产生商誉，商誉可能存在减值；可能并购过程可能充斥这利益勾兑等。投资者要理性分析被并购的公司质量及并购???格是否合理，以做出正确的决策。;内生性增长

内生性增长一般有三种途径：

①终端市场需求的增加

终端市场需求的扩大，可以使整个行业受益，竞争力较强的企业会从中切到大块蛋糕，竞争力弱的企业也可以分到小块蛋糕。

②抢占同行市场份额

抢占竞争对手市场份额，等同于虎口夺食，因而要评估竞争对手的反击情况，能否在对手反击的情况下保持增长；竞争对手的反击是否会使整个行业陷入恶性竞争，从而导致整个行业利润率下降。?

③提高产品价格

价格提升意味这客户的消费成本将会提高，要考虑客户是否会减少消费或寻找替代产品。同时要将公司的营业收入增长速度与整个行业公司对比，看增长速度是否高于行业平均速度，高于同行则意味着这市场占有率在不断扩大，反之则说明市场份额在不断缩小。;2．毛利率

毛利率=（营业收入-营业成本）÷?营业收入

毛利是企业利润的源头，高毛利率说明企业的产品或服务具有某种竞争优势，其产品代替品较少或者代替的代价较高，而低毛利率则意味着产品或服务很容易找到代替品。;3．三费占比

销售费用、管理费用、财务费用合称三费

三项费用可以加在一起看，也可拆开来看。一起看要看三项费用占营业收入比例是否过高；与往年对比，三费占比增长幅度同步于或低于营业收入增长为正常；同时，与同行对比，看三费占比是否高于行业平均水平，高于行业平均水平太多，反映了企业的经营管理较差。;销售费用

销售费用过高可能反应了企业产品没有明显的竞争优势，需要靠营销不断拉动才能完成销售，如果销售费用下降，营业收入则立即跟随下降。销售费用较低的企业，产品通常具有某种竞争优势。

管理费用

管理费用增长幅度同步于或低于营业收入增长较为理想，如果出现明显大于营收增长的情况，需要深究原因。与同行业公司对比，如果高于行业平均水平过多，则说明企业经营管理相对较差。

财务费用

财务费用如果出现较大的负数（利息收入和支出相抵后，产生了净收入），保守期间只用销售费用和管理费用两者占营业收入之比来观察企业的费用变化情况。;5．所得税费用

投资者需要关注的是企业所得税税率是否按照国家标准税率缴纳，如果不是可能有税收优惠，那么就要要搞清楚税收优惠什么时候到期，以免到期后利润发生较大的下降。

6．净利润

净利润≠赚到的钱，公司产生了净利润，并不等于收到了现金，也可能是应收账款或票据，而有的应收帐款可能永远也收不回来（回想资产负债表中的应收账款），投资者需要结合现金流量表一块看，净利润和现金流量表中的经营现金流净额比值≥1较为理想，反之需要警惕，并深入分析。;