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中国货币金融形势分析与风险防范
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中国货币金融形势分析与风险防范
*
张晓晶曹婧
摘要：面对复杂严峻的外部环境和国内有效融资需求不足、价格持续低
用
使
载
位运行、微观主体预期偏弱等问题，2024年我国经济复苏呈现“前高中低
下
学
大
后稳”态势，宏观杠杆率因名义经济增速下滑而被动上升。为提振市场信
旦
复
有，
心和激发社会活力，三季度一揽子增量政策加力推出，宏观金融政策及时
所
权
版
社
加大逆周期调节力度，以稳定资产价格和减轻债务负担为发力点，同步实
版
出
献
文
施全面降准和有力度的降息，彰显了宏观经济治理思路的重要创新。当前
学
科
会
社
房地产市场出现积极变化，资本市场活跃度提升，市场预期明显改善，促
进经济筑底企稳。需重点关注经济活力不足和新旧动能转换造成M1持续大
幅负增长，以及长期国债收益率快速回升带来的债券市场赎回风险。展望
2025年，为进一步巩固经济恢复基础，应增强宏观政策取向一致性，以全
面深化改革打通制度性梗阻。谋划新一轮财税体制改革，激发地方政府积
极性；货币政策锚定通胀目标继续加力，推进货币政策框架转型；着力提
振购房者信心和修复房企信用，促进房地产市场止跌回稳；增强资本市场
内在稳定性，培育壮大耐心资本。
关键词：宏观金融形势货币金融政策金融风险防范
*张晓晶，中国社会科学院金融研究所所长、研究员，主要研究方向为宏观经济学、宏观金
融理论与发展经济学；曹婧，中国社会科学院
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