《投资现金流量分析》课件.pptVIP

**********************投资现金流量分析投资现金流量分析是对投资项目的未来现金流入和流出进行预测和评估，以判断投资项目的盈利能力和风险。课程目标了解现金流量的概念理解现金流量的定义、构成和重要性，掌握现金流量分析的基本原理。掌握现金流量分析方法熟悉现金流量分析的步骤、指标和模型，能够运用这些方法对企业进行有效的财务分析。什么是现金流量现金流入指企业在经营活动、投资活动和筹资活动中所产生的现金流入，例如销售商品、提供服务、出售资产等带来的现金。现金流出指企业在经营活动、投资活动和筹资活动中所发生的现金流出，例如购买原材料、支付工资、偿还债务等带来的现金流出。现金流量表现金流量表是反映企业在一定时期内现金和现金等价物流入和流出的报表，是财务报表的重要组成部分。现金流量的重要性现金流量是反映企业经营活动现金流入和流出的重要指标，是衡量企业盈利能力和偿债能力的重要依据。企业拥有充足的现金流，可以更好地偿还债务，进行再投资，以及应对市场风险和竞争。现金流量分析的四大步骤1确定公司实际的经营现金流分析公司日常运营产生的现金流入和流出，确保准确反映公司经营状况。2调整净利润至操作性现金流将净利润调整为反映公司经营现金流的真实情况，考虑非现金项目的影响。3正确计算投资活动现金流分析公司固定资产、无形资产等方面的投资，评估投资对现金流的影响。4合理预测融资活动现金流分析公司筹资和偿还债务产生的现金流，预测未来的融资需求和能力。确定公司实际的经营现金流经营现金流反映公司核心业务的盈利能力。通过分析经营现金流，可以了解公司是否能够持续产生利润，以及利润是否能够转化为现金流。1销售收入公司销售商品或提供服务所获得的收入2营业成本与销售商品或提供服务相关的直接成本3管理费用公司管理活动发生的成本4财务费用公司融资活动发生的成本5所得税费用公司应缴纳的所得税调整净利润至操作性现金流1非现金项目折旧、摊销2经营性资产变动应收账款、存货3经营性负债变动应付账款、预付账款4其他调整利息收入、投资收益通过调整净利润，可以更准确地反映公司的实际经营现金流情况。例如，企业增加应收账款，会导致经营性现金流减少，而净利润并不受影响。正确计算投资活动现金流固定资产投资包括购置、建造固定资产发生的现金支出，以及出售固定资产取得的现金流入。无形资产投资指企业为取得无形资产而支付的现金，例如购买专利、商标权等。其他投资活动包括购买或出售其他企业股权、债券等产生的现金流入或流出。合理预测融资活动现金流了解公司融资策略公司是否倾向于债务融资、股权融资、或其他融资方式？评估公司债务水平公司现有负债规模，是否接近或超过债务上限？市场利率变化预测未来一段时间内，公司融资成本是否会发生变化？分析公司股权结构公司股权结构是否稳定？未来是否会发生变化？其他融资活动是否有其他重要融资活动，例如发行债券、股权融资等？综合现金流量表分析综合现金流量表分析是投资分析的重要步骤。通过对公司现金流量表进行全面的分析，可以评估公司的经营状况、盈利能力和财务风险。同时，综合现金流量表分析也可以帮助投资者判断公司的未来发展潜力和投资价值。例如，我们可以分析企业的经营性现金流、投资性现金流和筹资性现金流。还可以通过分析现金流量的趋势和变化，判断公司是否具备长期盈利的能力，以及未来是否有能力偿还债务和进行投资。分析现金流量指标经营现金流指标反映公司主营业务的现金流情况，包括现金流入和现金流出，能够衡量企业的盈利能力和经营效率。投资现金流指标反映公司对固定资产、无形资产等长期资产的投资情况，能够衡量企业的投资策略和成长潜力。融资现金流指标反映公司融资活动带来的现金流变化，包括借款、发行股票等，能够衡量企业的财务风险和资金结构。自由现金流指标反映公司在满足投资需求后剩余的现金流，能够衡量企业的价值创造能力和未来发展潜力。自由现金流计算及应用自由现金流是企业在扣除维持正常经营所需的投资后，能够自由支配的现金流量。自由现金流是衡量企业盈利能力的重要指标之一，也是估值分析的重要依据。1自由现金流经营活动现金流投资活动现金流2计算经营活动现金流减去固定资产投资减去无形资产投资3应用公司估值资本预算股利分配自由现金流折现模型(DCF)1基本原理预测未来自由现金流，并将其折现至现在的价值。2核心步骤预测未来自由现金流，选择折现率，折现至现在的价值。3应用场景评估企业价值，进行投资决策，制定财务计划等。案例分析：腾讯现金流分析