计算机行业投资策略月报：智驾月报，车市表现强劲，首个ROBOTAXI法规出炉.docxVIP

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12月车市:车市表现强劲 3

智能化指数下滑，全球首个Robotaxi法规出炉 6

智能化指数、网联化指数有所下滑 6

智驾大事件：全球首个Robotaxi法规出炉 8

投资建议 10

风险提示 10

图表目录

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图1.总体市场-2024年12月乘用车销量分析 3

图2.总体市场-2020~2024年12月乘用车销量走势 3

图3.新能源市场-2024年12月产量、零售、批发分析 4

图4.2024年12月厂商排名 5

图5.2023-2024年中国汽车经销商库存预警指数 6

图6.2023年12月~2024年11月乘用车智能化指数、网联化指数 6

图7.一年内各品牌OTA频率概况-新势力、自主品牌 7

图8.一年内各品牌OTA频率概况-合资、豪华品牌 8

图9.L4车辆上路运营 8

图10.车企集团2024年销量（万辆） 9

图11.北京市自动驾驶汽车条例目录 9

图12.NVIDIACEO黄仁勋在CES2025发表主题演讲 10

1 12月车市:车市表现强劲

延续11月以来的较高景气度，12月乘用车销量同比增长12.0%。12月全国乘用车市场零售263.5万辆，同比增长12.0%，环比增长8.7%。2024年累计零售2,289.4万辆，同比增长5.5%。12月国内新能源车零售渗透率49.4%。12月车市仍延续11月以来的较高景气度，12月车市表现强劲，随着年末临近，各企业发力冲击年

度目标，汽车市场不断升温，在12月底截止的“两新”补贴（以旧换新、报废更新）对政策到期的车市带来一波强力拉动。

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图1.总体市场-2024年12月乘用车销量分析

数据来源：乘联分会，

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图2.总体市场-2020~2024年12月乘用车销量走势

数据来源：乘联分会，

2024年乘用车市场的特征：

①自主品牌全面创新：自主品牌年度批发份额突破65%，零售份额突破60%，较去年增长9个百分点。自主品牌的全面领先，反映出2024年自主品牌从产品力到渠道管理上的模式创新，继续得到用户支持和认可；

②新能源渗透率保持高位：新能源车零售年渗透率达47.6%，同比增加12个百分点，下半年连续5个月渗透率均突破50%；

③价格战趋稳：8-12月降价促销明显少于2-4月的频次，四季度的车市促销保持平稳水平；

④多项数据刷新历史：批发、生产、出口均创出年度历史新高，年度零售较2017

年峰值时仍有近百万辆的差距，2025年仍有促消费的巨大潜力；

⑤新能源出口渗透率有待提高：新能源车批发年渗透率45.0%，由于出口的新能源渗透率27%，新能源国际化发展还有巨大的空间；

⑥乘用车出口增速放缓：乘用车出口达到480万，同比增长25%，但四季度出口增速为8%，增速放缓特征明显；

⑦去库存特征突出：2024年厂商库存去除34万辆，渠道库存去除49万辆，燃油车经销体系不稳带来库存大幅降低；

⑧自主车企新能源转型成功：比亚迪汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、长安汽车持续占据头部领先位置，厂商销量份额从上年度32%上升到2024年的39%。

⑨SUV持续超强增长：12月乘用车国内零售的SUV占比51.1%，全年占比49.4%。12月新能源车国内零售的SUV占比50.5%，出口的SUV占比69%。

图3.新能源市场-2024年12月产量、零售、批发分析

数据来源：乘联分会，

销量方面，自主品牌零售销量持续走强。

①转型升级驱动，传统车企份额提升明显：12月自主品牌零售164万辆，同比增长32%，环比增长5%。当月自主品牌国内零售份额为62.3%，同比增长9.3个百分点；2024年自主品牌累计份额61%，相对于去年同期增加8.6个百分点。12月自主品牌批发市场份额66%，较去年同期增长8个百分点；自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量。头部传统车企转型升级表现优异，比亚迪汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、上汽通用五菱汽车等传统车企品牌份额提升明显。

②德系、日系、美系品牌份额下滑：12月德系品牌零售份额16.2%，同比下降

4.4个百分点，日系品牌零售份额13.4%，同比下降3.6个百分点。美系品牌市场零售份额达到6.7%，同比下降0.1个百分点。

③豪华车市场小幅萎缩：12月豪华车零售29万辆，同比下降8%，环比增长10%。12月的豪华品牌零售份额10.9%，同