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沈发鹏期权分析班EXCEL期权课程课件
课程介绍与学习目标
期权基础知识
EXCEL在期权分析中应用
经典期权策略解析与实战演练
风险管理与参数调整方法论述
总结回顾与拓展延伸
contents
目
录
CHAPTER
01
课程介绍与学习目标
沈发鹏老师具有多年期权交易与实战经验，对期权市场有深入研究。
期权分析班旨在培养学员掌握期权基本概念、原理、策略及实战技巧。
结合EXCEL工具，提升学员数据处理、分析和可视化能力，更好地应用于期权交易。
介绍期权定义、类型、要素、行权方式等基础知识。
期权基本概念与原理
讲解多种期权策略的原理、适用场景及风险控制方法。
期权策略
介绍常用期权定价模型如Black-Scholes模型、二叉树模型等。
期权定价模型
演示如何利用EXCEL进行期权数据处理、分析和可视化。
EXCEL在期权分析中的应用
熟练掌握EXCEL在期权分析中的应用，提高数据处理和可视化能力。
培养学员形成良好的交易习惯和风险管理意识，提升实战能力。
掌握期权基本概念、原理及常用策略，具备独立分析期权市场的能力。
了解期权定价模型及其适用场景，为实际交易提供理论支持。
CHAPTER
02
期权基础知识
03
根据行权时间
分为欧式期权（到期日行权）和美式期权（到期日前任意时间行权）。
01
期权定义
期权是一种金融衍生品，赋予持有者在未来某一特定日期或之前，以特定价格购买或出售一种资产的权利。
02
根据权利性质
分为看涨期权（认购期权）和看跌期权（认沽期权）。
行权价格
又称执行价格，是期权合约中规定的买卖基础资产的价格。对于看涨期权，行权价格是购买资产的价格上限；对于看跌期权，行权价格是出售资产的价格下限。
到期日
期权合约的有效期限，到期日之后期权失效。欧式期权只能在到期日行权，美式期权可以在到期日之前的任何时间行权。
权利金
购买或出售期权所支付或收取的费用，反映了期权的价值。权利金受多种因素影响，包括基础资产价格、行权价格、剩余到期时间、波动率和无风险利率等。
内在价值
期权的实际价值，即立即行权所能获得的收益。对于看涨期权，内在价值等于基础资产价格减去行权价格（若为正数）；对于看跌期权，内在价值等于行权价格减去基础资产价格（若为正数）。
时间价值
期权权利金中超出内在价值的部分，反映了期权持有者因等待基础资产价格波动而可能获得的额外收益。时间价值随着到期日的临近而逐渐减少，直至到期时归零。
CHAPTER
03
EXCEL在期权分析中应用
利用Excel的数据填充功能，可以快速输入连续的数据序列，如日期、股票代码等。
快速输入数据
数据验证
条件格式
数据整理
通过设置数据验证规则，确保输入的数据符合特定的格式或范围，减少错误输入的可能性。
利用条件格式功能，可以根据设定的规则自动改变单元格的格式，突出显示重要或异常数据。
使用筛选、排序、分组等功能，对数据进行有效的整理和组织，便于后续分析。
图表元素设置
通过添加标题、坐标轴、图例等元素，完善图表的显示效果，提高可读性。
结果解读与报告
结合图表和计算结果，对期权分析结果进行解读和报告，提供决策支持。
趋势线分析
在图表中添加趋势线，可以直观地展示数据的趋势变化，便于分析和预测。
图表类型选择
根据数据特点和分析需求，选择合适的图表类型，如折线图、柱状图、散点图等。
CHAPTER
04
经典期权策略解析与实战演练
1
2
3
在收取权利金的同时，承担在到期日以约定价格卖出标的资产的义务。适用于预期标的资产价格不会大幅上涨的情况。
卖出看涨期权
在收取权利金的同时，承担在到期日以约定价格买入标的资产的义务。适用于预期标的资产价格不会大幅下跌的情况。
卖出看跌期权
卖出期权策略风险无限，收益有限。最大收益为收取的权利金，而潜在损失则可能很大。
风险与收益特性
同时买入或卖出相同到期日、相同行权价格的看涨和看跌期权。适用于预期标的资产价格将大幅波动，但方向不确定的情况。
宽跨式策略
同时买入或卖出相同到期日、不同行权价格的看涨和看跌期权。适用于预期标的资产价格将大幅波动，且波动范围超过两个行权价格之间差距的情况。
风险与收益特性
组合策略的风险和收益特性取决于具体策略构建方式。一般来说，跨式和宽跨式策略的风险有限，收益潜力较大。
跨式策略
CHAPTER
05
风险管理与参数调整方法论述
衡量标的资产价格变动对期权价格的影响程度，通过微分或差分方法计算。
Delta计算
衡量标的资产价格变动对Delta的影响程度，反映期权价格对标的资产价格的凸性风险。
Gamma计算
如Vega（衡量波动率变动对期权价格的影响）、Theta（衡量时间流逝对期权价格的影响）等，可根据具体需求进行计算。
其他风险指标
Delta对冲策略
通过买卖标的资产或期货合约，使得投资
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