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基于VaR模型的商业银行利率风险度量与

管理

作者：罗熙茗付湘山

来源：《对外经贸》2020年第03期

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摘要[]随着我国利率市场化的逐渐深入，利率风险增加了商业银行经营的不确定性，严重

时甚至会导致系统性风险。为了度量商业银行的利率风险，伦敦银行间同业拆借利率

（LIBOR）为研究对象，选取了2009年1月2日至2019年7月10日的隔夜拆借利率，使用

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VaR模型对其存在的利率风险进行了分析和研究。结果表明，对于商业银行的隔夜拆借利率敏

感型业务而言，在90%、95%、99%置信度下的最大损失（风险）分别为资产市场价值的

43.92%、50.36和58.43%，可见商业银行面临的利率风险很大。建议建立存款保险制度用以对

冲利率风险，增强商业银行运营的稳定性。

关键词[]利率风险;VaR模型;风险管理;伦敦银行间同业拆借利率

中图分类号[]F83;;;;;;[文献标识码]A;;;;[文章编号]2095-3283（2020）03-0064-05

MeasurementandManagementofInterestRateRiskofCommercialBanks

—BasedonVarModelofaCaseStudyofLibor

LuoXiming;;FuXiangshang

（SchoolofEconomicsandManagementChinaUniversityofGeosciences，Beijing100083）

Abstract：WiththegradualdeepeningofinterestrateliberalizationinChina，interestraterisk

increasestheuncertaintyofcommercialBanksoperation，andevenleadstosystematicriskin

seriouscases.InordertomeasuretheinterestrateriskofcommercialBanks，thispapertakes

LIBORastheresearchobject，selectstheovernightlendingrateonJanuary2，2009solsticeand

July10，2019，andUSEStheVaRmodeltoanalyzeandstudyitsinterestraterisk.Theresults

showthatthemaximumloss（risk）inthecaseoftheovernightlendingratesensitivebusinessof

commercialBanksundertheconfidenceof90%，95%and99%is43.92%，50.36and58.43%of

themarketvalueofassetsrespectively，