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看DAO2025

未尽研究

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飞轮与内卷 42025，10个AI展望 7追赶“宇宙速度”|太空经济 9量产“五星司机”|自动驾驶 11终极智能体|人形机器人 13全球创新药副厂|生物制药 15备战下一代电池|固态电池 17芯片第二战线|推理芯片 19创新的扩散|全球南方 21

看DAO2024回顾

算力“破墙”核心判断：“芯片战”在科技巨头之间、芯片巨头之间、中美之间烈度不减。

算力“破墙”

典型事件：英伟达GPU开始一年一更新，谷歌发布了第六代

TPU，AWS发布了Trainium2；OpenAI从谷歌挖人准备研发芯片。

自动驾驶换道大模型华为升级版的910C正在供客户测试；字节跳动5nm的AI芯片传言不断。推理需求让Cerebras与Groq凭借更快的推理等差异化能力获得关注。算力本土化成为地缘竞争关键，中芯国际推进5nm工艺，长鑫储存投建HBM2产线；台积电在美国本土为苹果制造芯片，计划扩展至英伟达B系列GPU，但仍需要运回台湾封装。

自动驾驶换道大模型

核心判断：大模型重置了智能驾驶竞争格局，特斯拉领先，中国规模量产电动车加速追赶。

典型事件：不算xAI，特斯拉算力储备近7万张等效H100，年底至少再增2万；FSD辅助驾驶年内连跳两级，最新v13进一步减少

司机干预次数；Cybercrab亮相，没有方向盘，将在2026年投产。比亚迪与华为等整车厂商或解决方案提供商，以及长期追随特斯拉

量产人形机器人的新势力，都在加速部署智算中心，自研芯片以及端到端大模型。中国自动驾驶解决方案商文远知行、小马智行等上市，将伴随整车厂商出海参与全球竞争。

量产人形机器人

核心判断：人形机器人完成商业验证，领先企业率先量产，中国加速核心部组件安全可控。

典型事件：多家企业宣布获得小批量订单，它们主要面向研究机构与汽车企业。擎天柱是典型，它与特斯拉汽车零部件共用，大模型

相通。智元机器人已经展示量产千台，这是特斯拉明年的目标。马

从元宇宙到“新现实”斯克认为更大规模化的障碍在于供应链。中国正在放大供应链优势，本土化率迅速提升。宇树科技最新人形机器人G1价格低至9.9万元人民币，它的四组机器狗全球市场占比70%。地平线、小米与华为等智驾核心高管纷纷投身具身智能也印证这一点。

从元宇宙到“新现实”

核心判断：更多科技巨头卷入空间计算平台竞争，苹果硬件优先与

Meta用户优先初次对决。

典型事件：无论是苹果的VisionPro还是Meta的Quest3，都没有取得市场预期表现。第一代VisionPro预期全年售出42万台。苹果仍然坚持硬件优先，配备M5芯片的下一代设备会比低配版更早到来；Meta继续用户规模优先，今年新款设备比上一款降价了一半。空间计算仍在发散式创新，谷歌、OpenAI与WorldLabs都拿出了自己的世界模型；Meta将眼镜而非头显视为最合适的硬

件，可以日常佩戴的Orion可以实现人机与环境无缝交互。

核心判断：大模型的“医生助理”，先从文书工作做起，专家模型逐步集成于医疗智能体。

医疗智能体典型事件：谷歌AI医生拥有超过初级保健医生的诊断率和同理心，苹果手表可以提醒用户睡眠呼吸暂停风险，哈佛医学院研发更泛化

医疗智能体

的癌症诊断模型。上海微医人工智能医院，覆盖筛查分诊、病历生成、

“通用”基因编辑随访指导等多环节；清华大学AgentHospital内测，首批21个科室42位AI医生，预计2025年初对外开放。中国首次将AI辅助诊断纳入国家医保局价格立项，但明确暂不重复收费。

“通用”基因编辑

核心判断：更“通用”的基因编辑工具，更“泛化”的适应症，陆续进入临床，人工智能加速临床前研究。

典型事件：经基因编辑的异种器官移植，越来越多地开展于活体患者。继基因编辑猪心脏后，今年，美国完成全球首例基因编辑

猪肾活体患者移植，中国完成全球首例基因编辑猪肝脏活体患

中美风投再分岔者移植。生成式AI也在改进基因编辑工具，开源AI基因编辑器OpenCRISPR-1、新型基因编辑系统识别大模型CHOOSER、基因组基础大模型Evo先后诞生。

中美风投再分岔

核心判断：最寒冷的冬天过去，中国与美国创投生态各自主导力量继续分化和强化，中国风险资本开拓多元化资金补缺。

典型事件：无论是中国还是美国，除生成式AI外，风险投资行业整体募资、投资与退出仍未回暖。30家公司筹集了美国风投基金

总融资额的75%，去年仍然活跃的美国风投