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2025年我国有色金属行业发展形势展望

【内容提要】预计2025年，受全球经济逐步恢复和新兴产业增长拉动影响，我国有色金属行业有望延续良好运行态势。同时，随着企业持续推进智能化改造，加强在新产品、新工艺方面的研发投入，产业整体竞争力加速提升。但产业结构性产能过剩问题仍然存在，资源安全保障能力有待进一步提升，行业节能降碳形势依然严峻，叠加价格波动的风险提升，有色金属行业高质量发展面临挑战。针对以上，赛迪研究院提出引导企业推进兼并重组和行业自律，充分利用多边双边合作机制深化国际合作，加大绿色化投资改造等对策建议。

【关键词】有色金属行业 发展形势 展望

2024年，我国有色金属行业呈现良好发展态势，生产、投资、贸易、企业利润均实现同比增长。预计2025年，在下游需求拉动下，整体运行有望延续良好态势，企业效益持续向好，同时应警惕地缘冲突、贸易摩擦、供给扰动带来的价格波动风险和进出口政策调整风险。

一、对2025年形势的基本判断

（一）整体运行有望延续良好态势

2024年1-10月份，有色金属行业生产形势稳健。工业增加值和产量均实现增长，根据国家统计局数据，有色金属矿采选业增加值增长

5.1，有色金属冶炼和压延加工业增加值增长10。产量方面，1-10月，

十种有色金属产量达6540.5万吨，同比增长4.7。固定资产投资增长较快，1-10月，有色金属矿采选业固定资产投资额累计增长26.4，有色金属冶炼和压延加工业固定资产投资额累计增长25.9，增幅好于全国工业水平。

展望2025年，有色金属行业产业形势将保持稳健发展态势。一方面，下游市场需求驱动产业平稳发展。一是国家和地方政府出台了一系列政策促进房地产等产业平稳健康发展，随着政策效果逐渐显现，将对有色金属需求起到一定支撑作用；二是新能源汽车、光伏、储能电池、

高铁、航空航天、新一代电子信息和低空经济等新兴产业的持续发展，将有效拉动对有色金属的需求。另一方面，资本积极融入将进一步提高整个行业的竞争力和可持续发展能力。一是企业通过推进建立智能矿山、智能工厂、智能车间等加快数字化转型与智能化发展，持续提高生产流程的自动化和智能化控制水平，降低生产成本和安全风险；二是民间资本也在积极涌入新能源金属、新材料研发领域，将推动有色金属行业的技术创新和产业升级。

（二）企业效益有望持续向好，需注意价格波动带来的挑战

2024年前三季度，有色金属企业利润增长明显。据中国有色金属工业协会统计，前三季度，11464家规上有色金属工业企业实现营业收入66040.9亿元，同比增长14.7；实现利润总额2949.7亿元，同比增长

42.9。规上有色金属工业企业营业收入利润率为4.5，同比提高0.88个百分点；资产利润率为6.5，同比提高1.63个百分点；资产负债率为

60.4，同比下降0.9个百分点。从产品价格看，铜、铝、铅等产品价格2024年整体处于上涨态势，且较上年同期有不同幅度增长，为行业带来较大利润空间。

展望2025年，企业效益有望持续向好。一方面，随着国内稳增长政策效果逐步显现和美联储、欧央行等启动降息周期，经济形势有望迎来修复，叠加新兴产业需求增长，将带动有色金属需求加速释放。另一方面，有色金属产品价格受供需关系、地缘政治和宏观经济因素的共同影响，尤其是铜、银等带有金融属性的产品。当前国际政治经济形势深刻复杂变化，有色金属全球市场秩序和产业链供应链正遭受严峻挑战，相关产品的价格易受扰动，出现大幅波动风险，对生产企业的正常运营带来挑战。

（三）外贸形势面临挑战

2024年前三季度，有色金属对外贸易表现出较强的韧性，贸易结构继续优化。据中国有色金属工业协会统计，有色金属前三季度进出口贸易总额2710.6亿美元，同比增长8.7。其中进口额2202.4亿美元，同比增长7.9；出口额508.3亿美元，同比增长12.0，增速较上半年提高8.1个百分点。此外，我国企业坚持走出去，一批海外资源开发基地和冶炼加工项目相继建成投产，如11月，中国和哈萨克斯坦两国产能合作框架的重点项目巴库塔钨矿项目正式投产，巴库塔钨矿是世界级特大型露采钨矿，储量居全球第四。

展望2025年，有色金属行业外贸形势面临地缘政治和中美关系等不确定性因素带来的重大挑战。特朗普竞选时多次宣称将提高所有进口商品关税，当地时间11月25日，特朗普发文称将对进口自中国的商品加征

10的关税。该政策一旦实施，可能会对有色行业的国际贸易格局产生重大影响。此外，特朗普政府的贸易政策可能引发新的贸易战和报复性措施，推动单边主义、保护主义蔓延和“逆全球化”倾向抬头，对全球贸易秩序和稳定造成威胁。

二、需要关注的几个问题

（一）产能过剩问题较为突出，企业存在内卷式竞争

目前，我国铜、铅、锌、氧化铝、硅、钨、钼、锡、锑、钴、锂等