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债券的种类抵押债券与信用债券担保：是指法律规定或者当事人约定的确保合同履行，保障债权人利益实现的法律措施。担保方式：保证、抵押、质押、留置、定金。抵押：是指债务人或者第三人不转移对财产的占有，将该财产作为债权的担保。债券的种类01.发行主体不同：国债、金融债券、工商企业债券02.是否记名：记名债券、无记名债券03.是否浮动：浮动利率债券、固定利率债券04.是否可转换：可转换债券、不可转换债券发行债券的资格与条件12543发行债券的资格发行主体股份有限公司国有独资公司（一种特殊的有限责任公司）两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司12345（二）发行债券的条件累计债券总额不超过公司净资产的40%。最近3年的平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。我国《公司法》规定发行公司债券必须符合下列条件：债券的估价债券期限n06市场利率K05债券利率i04债券面额F03决定因素02决定债券发行价格的因素01(二)债券估价的基本模型01i——债券票面利率P——债券价格02特别注意：票面利率与市场利率的区别F——债券面值03n——付息总期数K——市场利率或投资人要求的必要报酬率例：某施工企业发行债券面值为1000元，市场年利率为8%，债券期限为3年，每年末付息一次，则在票面利率为10%，8%和6%时的发行价格如表所示：各年利息及还本现值票面利率10%票面利率8%票面利率6%第1年末利息现值92.59274.07455.556第2年末利息现值85.73465.58751.440第3年末利息现值79.38463.50747.630第3年末还本现值793.840793.840793.840债券发行价格1051.551000.008948.466债券筹资的优缺点优点缺点1、债券成本较低；（利息税前扣除）财务风险较高；（定期偿付本息）2、可利用财务杠杆；限制条件较多；3、保障股东控制权；筹资数量有限。4、便于调整资本结构。四、融资租赁融资租赁是由租赁公司按承租人要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给承租人使用的信用业务。一般由承租人向出租人提出正式申请，由出租人融通资金，引进用户所需设备，然后再租给用户使用。租期较长。融资租赁的租期一般要等于租赁财产寿命的75%或更长。租赁合同比较稳定。在融资租赁的期间内，承租人必须连续支付租金，非经双方同意，中途不得退租。这样，既能保证承租人长期使用资产，又能保证出租人在基本租期内收回投资，并获得一定利润。租约期满后，可采用如下办法处理租赁财产：①将设备作价转让给承租人；②由出租人收回；③延长租期，继续租赁。在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。融资租赁的特点：融资租赁的种类：售后租回从事售后租回的出租人包括：金融公司、保险公司、租赁公司等。直接租赁直接租赁的主要出租人是制造商、金融公司、租赁公司及合伙组织。除制造商以外，其他出租人都是向制造商或供应商购买资产，然后再出租给承租人的。杠杆租赁这种租赁涉及承租人、出租人和资金出借者三个方面。融资租赁的优缺点优点缺点1、迅速获得所需资产；成本较高，租金总额通常要高于设备价值的30%；承租企业财务困难时期，支付租金也将构成沉重的负担。2、限制较少；3、免遭设备陈旧过时的风险；4、全部租金分期支付，降低。付款风险；5、租金税前扣除。四、短期负债筹资短期负债筹资的特点:

筹资速度快，容易取得；

筹资富有弹性；

筹资成本较低；

筹资风险高。短期负债筹资主要形式：商业信用：商品交易过程中由于延期付款或预收账款所形式成的企业间的借货关系，即自发性筹资。应付账款应付票据预收账款短期借款（一）应付账款：应付账款融资现金折扣的意义。

卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款，而买方通过利用延期付款结算方式向卖方借用资金购进商品，可以满足短期的资金需要。应付账款可以分为：免费信用、有代价信用和展期信用。短期负债成本计算1、放弃折扣成本率=现金折扣率×360（1－现金折扣率）×（信用期－折扣期）2、决策短期借款利率放弃折扣成本率：享受折扣投资报