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策略点评
正文目录
1政策东风助力，耐心资本扬帆起航4
2风险提示10
图表目录
图表1：推动中长期资金入市的部分内容表述5
图表2：2022年6月以来保费收入同比持续正增长6
图表3：人身险公司资金运用余额配置情况6
图表4：2024年三季度全国企业年金投资组合8
图表5：内地公募基金A股投资规模和比例9
图表6：股票型ETF规模9
诚信专业发现价值3请务必阅读报告末页的声明
策略点评
1政策东风助力，耐心资本扬帆起航
事件：
2025年1月22日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、
中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》
（以下简称《实施方案》）。1月23日上午，国新办举行新闻发布会，介绍大力推
动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。
解读：
政策定调高度重视中长期资金入市，有利于增强资本市场内在稳定性。商业保
险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金
等中长期资金具有专业程度更高、稳定性更强的特点，对于市场短期波动容忍度更
高，有利于维护资本市场稳定。当前政策持续强调推动中长期资金入市，在近期召
开的中央经济工作会议、证监会党委（扩大）会议、证监会2025年系统工作会议上，
对此均有明确表述。建立完善“长钱长投”的制度环境、形成资本市场稳健运行与
中长期资金稳定回报的良性互动，有利于更好发挥中长期资金作为资本市场“压舱
石”和“稳定器”的重要作用。
在2024年9月印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》后，中长期资金入
市有了明确的纲领性指导文件。如今《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》
也正式印发，从具体政策举措层面为中长期资金入市创造有益环境，进一步提升中
长期资金入市的积极性。
在国新办发布会中，证监会吴清主席还进一步明确了中长期资金入市的规模，
指出：（1）导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比，力争公募基
金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。（2）将抓紧推动第二批保险资
金长期股票投资试点落地，规模不低于1000亿元。（3）在现有基础上，引导大型
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