有色金属行业低轨卫星结构拆解：单一价值量最大的组件在哪里？-250116-五矿证券-12页.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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低轨卫星结构拆解：单一价值量最大的有色金属

评级：看好

组件在哪里？日期：2025.01.16

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报告要点分析师王何梦雅

低轨卫星结构可以分为卫星平台和通信有效载荷。卫星平台是指用于承载各登记编码：S0950524100002

类卫星有效载荷的系统的总称，可以理解为“空车”。有效载荷是指卫星上直

接用于完成特定任务的仪器、设备和系统的总称，可以理解为“货物”。：wanghemengya@w

分析师金凯笛

占低轨卫星成本比重最大的部件是相控阵天线系统的TR组件，其次是姿控

登记编码：S0950524080002

系统中的霍尔推进器。

：021

根据艾瑞咨询，载荷价值量约占整星的50%~70%。低轨通信卫星的有效载：jinkaidi@w

荷主要由相控天线阵和转发器构成。根据《星载相控阵天线的技术现状及发

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行业表现2025/1/15

展趋势》，相控阵天线常常具有几百个单元。根据国博电子招股书，其TR组29%

件单价约1.27万元/个。银河航天目前已将单颗卫星研制成本降至千万元量20%

11%

级，假设低轨卫星的成本约为1千万元，若单星天线阵元不少于200个，我2%

们推测TR组件总价值量在250万以上，至少占整星价值量的25%以上。-7%