汉得信息字节大模型B端落地核心厂商，主业有望攻克高端ERP.pdfVIP

目录

投资聚焦5

一、行业变化趋势明确，成长速度有望提升6

1.1传统ERP逐渐解耦，自主软件业务大有可为6

1.22024年度盈利表现向好，股权激励明确成长斜率7

二、借字节火山引擎东风，领先布局有望带来长期收益9

2.1B端市场大模型应用前景广阔，大模型或将给企业带来切实收益9

2.2字节大模型产品竞争力持续加强，资本开支较竞争对手更为积极10

2.3汉得与字节在B端大模型领域深度合作，寻求企业数字化新增量14

三、传统企业IT逐渐解耦，主业有望攻克高端ERP18

3.1完备的HERO产品体系，助力企业“数字化转型2.0”18

3.2传统企业IT系统解耦，公司有望攻克高端ERP市场20

四、盈利预测、估值与投资评级22

4.1盈利预测及假设22

4.2估值与投资评级23

风险因素24

表目录

表1：2024年度股权激励计划的业绩考核目标8

表2：火山引擎AI数字化案例13

表3：中移动信息2024年-2025年财务ERP核心系统预研委外研发服务采购项目21

表4：公司分业务营收预测（单位：亿元）23

表5：可比公司核心财务指标与估值对比23

图目录

图1：营业收入历年变化6

图2：费用率历年变化6

图3：分行业口径的营业收入（亿元）7

图4：归母净利润与投资收益（亿元）8

图5：2023-2028E年中国B端和C端的AIAgent市场规模（亿元）9

图6：大模型带来的企业收益和企业拥抱AI程度的关系10

图7：2024年全球服务器市场上下游前十供需方规模统计11

图8：2024年12月全球AI应用产品MAU数据排名11

图9：2024年12月国内AI应用产品MAU数据排名11

图10：豆包大模型多项能力迅速提升（2024年5月与12月对比）12

图11：豆包大模型的使用价格12

图12：火山引擎HiAgent13

图13：汉得荣获火山引擎“年度优秀解决方案伙伴”14

图14：汉得AIGC应用场景15

图18：汉得数字化产品体系HERO三大核心平台18

图19：汉得数字化产品体系HERO结构图19

图20：汉得企业级PaaS平台H-ZERO19

图21：飞搭低代码aPaaS平台应用搭建设计流程20

图22：智慧财务套件（HFINs）21