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我国股份制商业银行经营绩效分析——杜邦分析法的应用(1)

一、引言

(1)在全球经济一体化的背景下，我国银行业在过去的几十年里经历了前所未有的快速发展。股份制商业银行作为我国银行业的重要组成部分，其经营绩效不仅关系到自身的发展，更对整个金融市场的稳定和经济增长具有深远影响。近年来，随着金融改革的不断深化，股份制商业银行在经营模式、风险管理、服务创新等方面取得了显著成果。然而，在激烈的市场竞争中，如何科学、全面地评估股份制商业银行的经营绩效，成为学术界和业界关注的焦点。在此背景下，杜邦分析法作为一种经典的财务分析方法，因其独特的分析视角和实用性，被广泛应用于股份制商业银行的经营绩效评估中。

(2)杜邦分析法通过将财务指标分解为多个维度，从而揭示了企业盈利能力的内在驱动因素。该方法将净资产收益率（ROE）作为核心指标，将其分解为资产收益率（ROA）和权益乘数（EM），进一步将资产收益率分解为净利率、总资产周转率和权益乘数。通过这一分解过程，可以深入了解股份制商业银行在盈利能力、资产运营效率以及财务杠杆使用等方面的状况。以某股份制商业银行为例，其2019年的ROE为12%，ROA为1%，EM为12。通过杜邦分析，可以进一步了解到该银行在2019年的净利率为10%，总资产周转率为0.0833，权益乘数为12。这一分析结果有助于管理层识别影响银行盈利的关键因素，并针对性地制定改进措施。

(3)我国股份制商业银行在应用杜邦分析法评估经营绩效时，普遍面临着数据获取、指标选取和分析方法等方面的挑战。一方面，由于金融数据的复杂性和敏感性，获取全面、准确的财务数据具有一定的难度；另一方面，不同银行在指标选取和权重分配上存在差异，导致分析结果的客观性和可比性受到影响。为了克服这些挑战，我国股份制商业银行应加强数据治理，提高数据质量，同时结合自身实际情况，科学选取和分析指标。以某股份制商业银行为例，该行在应用杜邦分析法时，通过引入行业平均水平和竞争对手数据进行对比，发现自身在净利率和权益乘数方面存在较大差距，进而针对性地优化了经营策略。

二、杜邦分析法的原理与应用概述

(1)杜邦分析法，也称为杜邦恒等式，是由美国财务分析师杜邦提出的一种财务分析方法。该方法通过将企业的财务比率分解为多个维度，从而揭示了企业盈利能力的内在驱动因素。杜邦分析法的基本原理是将企业的净资产收益率（ROE）这一核心财务指标分解为多个相互关联的财务比率，如资产收益率（ROA）、权益乘数（EM）等。通过这种分解，可以更深入地了解企业的盈利能力、资产运营效率和财务杠杆使用情况。

(2)在杜邦分析框架中，净资产收益率（ROE）是核心指标，它反映了企业为股东创造价值的能力。ROE可以分解为资产收益率（ROA）和权益乘数（EM）的乘积。资产收益率（ROA）则反映了企业利用资产产生利润的能力，它等于净利润除以总资产。权益乘数（EM）则反映了企业利用财务杠杆扩大资产规模的能力，它等于总资产除以股东权益。进一步地，资产收益率可以分解为净利率和总资产周转率的乘积，其中净利率等于净利润除以营业收入，总资产周转率等于营业收入除以总资产。

(3)杜邦分析法的应用非常广泛，不仅可以用于评估企业的盈利能力，还可以用于比较不同企业、不同行业或不同时间段内的财务表现。在实际应用中，杜邦分析法可以帮助企业识别影响ROE的关键因素，从而制定相应的改进策略。例如，如果ROE较低，企业可以通过提高净利率、提高总资产周转率或降低权益乘数来提升ROE。此外，杜邦分析法还可以用于行业分析，通过比较不同企业的杜邦分析结果，可以了解行业内的竞争格局和企业的竞争优势。总之，杜邦分析法是一种强大的工具，它为财务分析和决策提供了深刻的洞察力。

三、我国股份制商业银行经营绩效杜邦分析的具体实施

(1)在我国股份制商业银行中，杜邦分析法被广泛应用于经营绩效的评估。以某股份制商业银行为例，该行在实施杜邦分析法时，首先收集了2018年至2020年的财务数据，包括净利润、营业收入、总资产、股东权益等关键指标。根据杜邦恒等式，该行计算了净资产收益率（ROE）、资产收益率（ROA）、权益乘数（EM）、净利率、总资产周转率等指标。例如，2018年该行的ROE为10%，ROA为1%，EM为10，净利率为5%，总资产周转率为0.1。通过这些数据，可以进一步分析该行在盈利能力、资产运营效率和财务杠杆使用方面的表现。

(2)在具体实施杜邦分析法时，首先需要对财务数据进行清洗和整理，确保数据的准确性和一致性。以某股份制商业银行为例，该行在整理财务数据时，发现2019年营业收入存在异常波动，经过核查，发现是由于一次大额交易导致的。在剔除这一异常数据后，重新计算了相关财务指标，发现ROE从9%上升至10%，ROA从0.9上升至1%，表