论企业并购能力评价指标与方法.docxVIP

PAGE

1-

论企业并购能力评价指标与方法

第一章企业并购能力评价指标体系构建

第一章企业并购能力评价指标体系构建

(1)企业并购能力评价指标体系的构建是评估企业并购成功与否的关键环节。该体系应综合考虑企业内部资源、外部环境、并购策略等多个维度，以确保评价结果的全面性和客观性。首先，内部资源评价指标应包括企业的财务状况、管理团队能力、研发能力等，这些因素直接影响企业并购的执行力和整合效果。其次，外部环境评价指标应涵盖行业发展趋势、政策法规、市场竞争状况等，这些因素对并购的可行性和风险有重要影响。最后，并购策略评价指标应包括并购目标的选择、并购方式、整合计划等，这些因素直接关系到并购的成效。

(2)在构建企业并购能力评价指标体系时，应遵循系统性、全面性、可操作性和动态性原则。系统性要求评价指标之间相互关联，形成一个有机整体；全面性要求评价指标能够覆盖并购活动的各个方面；可操作性要求评价指标易于数据收集和计算；动态性要求评价指标能够适应市场环境和企业发展的变化。具体来说，可以采用层次分析法（AHP）、德尔菲法等专家咨询方法来确定评价指标，并通过问卷调查、数据分析等方法收集相关数据。

(3)企业并购能力评价指标体系构建的具体步骤包括：首先，确定评价目标，明确企业并购能力评价的目的和意义；其次，进行指标筛选，根据评价目标和原则，从众多候选指标中筛选出关键指标；再次，构建指标体系结构，将筛选出的指标按照层次结构进行排列；最后，对指标进行标准化处理，确保不同指标之间的可比性。通过这一系列步骤，可以构建出一个科学、合理的企业并购能力评价指标体系。

第二章企业并购能力评价指标权重确定方法

第二章企业并购能力评价指标权重确定方法

(1)企业并购能力评价指标权重的确定是评价体系构建中的关键环节。权重反映了各个评价指标在评价体系中的重要程度，直接影响评价结果的准确性和公正性。在确定权重过程中，常用的方法包括层次分析法（AHP）、德尔菲法、熵权法等。以层次分析法为例，该方法通过构建层次结构模型，将评价指标分为目标层、准则层和指标层，然后通过专家打分的方式确定各层级的权重。例如，在评估某企业的并购能力时，可以将目标层设定为“企业并购能力”，准则层包括“财务能力”、“管理能力”、“市场能力”等，指标层则包括“资产负债率”、“研发投入”、“市场份额”等具体指标。通过专家打分，假设财务能力权重为0.4，管理能力权重为0.3，市场能力权重为0.3，进一步确定各指标层权重。

(2)以熵权法为例，该方法基于信息熵原理，通过分析各个评价指标的信息熵来确定权重。熵权法认为，信息熵越大，指标的变异程度越小，权重应相应减小。以某企业并购能力评价为例，假设有10位专家对5个指标进行打分，每个指标的最大可能得分为10分，最小可能得分为0分。经过计算，得到每个指标的信息熵值，然后根据信息熵值确定各指标的权重。例如，某企业的财务能力信息熵值为0.8，管理能力信息熵值为0.9，市场能力信息熵值为0.7，则财务能力的权重为0.2，管理能力的权重为0.1，市场能力的权重为0.1。这种方法的优点在于，它能够充分考虑指标的变异程度，避免主观因素的影响。

(3)案例分析：某企业在并购过程中，采用层次分析法确定评价指标权重。首先，构建了包括财务状况、管理团队、研发能力、市场环境和并购策略五个准则层的评价体系。其次，通过专家打分和层次分析法计算，得出财务状况权重为0.35，管理团队权重为0.25，研发能力权重为0.15，市场环境权重为0.15，并购策略权重为0.10。在此基础上，进一步将准则层分解为若干指标层，如财务状况指标层包括资产负债率、流动比率、盈利能力等。最终，通过计算得出每个指标的权重，为企业并购决策提供科学依据。例如，资产负债率权重为0.2，流动比率权重为0.15，盈利能力权重为0.05。这种权重确定方法有助于企业全面、客观地评估自身并购能力。

第三章企业并购能力评价方法与应用

第三章企业并购能力评价方法与应用

(1)企业并购能力评价方法主要分为定量评价和定性评价两大类。定量评价方法通常采用统计分析和建模技术，如主成分分析（PCA）、回归分析等，通过对企业并购活动中的关键数据进行量化分析，来评估企业的并购能力。例如，通过分析并购前的财务数据、市场占有率等指标，可以预测并购后的绩效。定性评价方法则侧重于评估企业的并购策略、团队能力、企业文化等因素，通常通过专家评估、案例分析等方式进行。

(2)企业并购能力评价在实际应用中，需要结合具体情况进行选择和调整。以一家拟并购的企业为例，在评价其并购能力时，首先收集其财务报表、市场报告、管理层访谈等资料，然后运用定量分析方法评估其财务稳健性和市场竞争力。接着，通过定性评价方法，分析其管理团队的结构和执行力，以及企业文化是否与