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融资租赁公司2023年信用展望：

信用分析方法融资租赁公司信用质量保持稳定

及信用分布

目录

标普信评金融机构评级方法框架

评级框架以及评级基准

业务状况

资本与盈利性

风险状况

融资与流动性

个体信用质量

集团支持

主体信用质量

注：在分析受评主体的个体特征后，我们还会将其信用质量做一个整体的评估，并与同业进行对比分析，以此判断

是否需要对级别做出补充调整，从而得出最终的个体信用状况。

资料来源：标普信评。

版权©2022标普信用评级（中国）有限公司。版权所有。

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评级框架以及评级基准

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我们通常将融资租赁公司的评级基准定为“bb+”

我们的国内评级序列中，评级基准是不同类型金融子行业信用状况的相对排序。我们通常首先确定银行的评级

基准。对于非银金融机构（包括证券公司和金融公司等），我们会在银行评级基准上进行调整，以考虑银行和

非银金融机构之间的行业差异。不同金融子行业的评级基准可能会不同，主要因为非银金融机构面临更多的融

资、经济或竞争风险，或者监管力度相对薄弱。

一般而言，融资租赁公司公司的评级基准比银行的评级基准低三个子级：

我们对银行采用的评级基准为“bbb+”，因此融资租赁公司的评级基准为“bb+”。我们认为，相对于银行而言，

非银金融机构的额外行业和经济风险通常包括：

与银行相比，租赁公司通常无法吸收公众存款，不得不依赖批发资金，从而面临更高的流动性风险和融资风险。

与银行相比，大部分非银金融机构通常缺乏央行的直接流动性支持，从而面临更高的融资和流动性风险。

一些金融公司受到的监管程度不及银行，投资者对该类机构的信心不及银行。

由于银行的融资成本更低，往往构成对非银金融机构的强有力竞争。

由于进入壁垒较低，业务状况波动性可能更强，或呈现碎片化的市场竞争格局，非银金融机构相对银行面临更高的竞争

压力。

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不同金融子行业的初步评级基准

对于融资租赁公司，我们通常采用的评级基准为“bb+”，这是因为其并非受银保监会严格监管的持牌金融公

司，且无法在银行间市场进行短期同业拆借。

对于金融租赁公司，我们通常采用的评级基准为“bbb-”，这反映了其作为银保监会监管的非银金融机构，

具有在银行间市场同业拆借资格以及更加严格的监管框架。

初步评级基准典型的金融子行业测试的450家金融机构的评级基准分布

bbb+商业银行bb+bbb+

15.6%45.1%

证券公司，汽车金融公司，金融租赁公司，四

大全国性不良资产管理公司，企业集团财务公

bbb-

司，消费金融公司等由银保监会或证监会颁发

金融牌照并受到严格金融监管的非银金融机构

融资租赁公司，小额贷款公司，融资担保公司，

bb+保理公司，地方不良资产管理公司，以及其他bbb-

非持牌金融公司