建筑装饰行业市场前景及投资研究报告：持仓环比回升，房建板块增持.pdf

行业研究2025.02.01

建筑装饰行业专题报告

持仓环比回升，房建板块增持明显——2024Q4建筑基金持仓分析

方正证券研究所证券研究报告

引言：建筑指数反弹后持平，小市值标的股价表现优异

2024年Q4建筑指数整体呈现反弹后持平的趋势。2024Q4申万建筑装饰指

数累计涨幅为7.21%，本季度小市值公司股价整体表现出更强的弹性，建筑

龙头股价表现大多数为正;持仓方面，2024Q4板块内增持幅度大于减持幅

度。现根据基金披露的报告进行分析（本报告分析基于各基金的重仓持股

行业评级:推荐数据，根据基金不同的投资类型分为灵活配置型基金、偏股混合型基金、

行业信息普通股票型基金、增强指数型基金）。

上市公司总家数188持仓情况：期末持仓比例为0.55%小幅提升，持仓集中度下降

总股本(亿股)3,708.892024年第四季度,建筑装饰持仓比例为0.55%，低配幅度整体平稳，略有收

销售收入(亿元)131,240.39窄。2024年第四季度建筑装饰板块的实际持仓比例低于标准配置比例约

利润总额(亿元)3,510.641.33pct，属于低配状态。此外，2024年第四季度建筑装饰板块基金持仓个

股数量上升至32只，自2023Q3以来首次回升，较2024年三季度末上升5

行业平均PE157.65

只。从持股集中度来看，头部top5个股持股比例下降，持股有所分散，CR5

平均股价(元)9.73达到85.4%。

基金增持建筑装饰板块，中国建筑新进基金数量最多

行业相对指数表现

2024年第四季度的个股持仓分化明显，中国建筑、龙元建设等获得增持，

34%而隧道股份、中国中铁等标的被减持。持有基金数大于10的公司数量小幅

24%提升，中国建筑新进入基金数量最多；分板块来看，基金主要持仓的板块

14%为房屋建设、专业工程、基础建设，24Q4房屋建设受基金持仓增加驱动，

4%期末持仓市值有所提升。其中，持仓减少较多的是中国中铁和隧道股份，

-6%分别减持3253万股和1425万股；持仓增加较多的个股为中国建筑和浙江

-16%交科，分别增持6380万股和2990万股。

24/2/124/4/1424/6/2624/9/724/11/1925/1/31

建筑装饰沪深300

细分板块：除房建外主要板块持仓市值下降，中国建筑、龙元建设等获增

数据：wind方正证券研究所持驱动房屋建设板块持仓市值提升

分板块来看，房屋建设在24Q4持仓市值增加，期末持仓市值为35.74亿元，

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环比增加4.06亿元，而基础建设、专业工程、装修装饰期末持仓市值分别

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