旅游企业财务分析课件.pptVIP

第三節財務分析指標一、償債能力分析償債能力是指旅遊企業對各種到期債務償付的能力。償債能力反映了企業財務狀況的好壞，旅遊企業在經營過程中，由於經營的需要，常常也會有大量的負債客觀存在。因此，企業償債能力的財務指標，也是企業經營管理人員、投資者、財務管理人員和債權人關心的一個重要指標。償債能力的分析通常包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。(一)短期償債能力分析短期償債能力是指旅遊企業用流動資產償還流動負債的現金保障程度，是旅遊企業目前財務能力，特別是流動資產變現償付能力的表現。一個企業的短期償債能力大小，要看流動資產和流動負債的多少和品質狀況。流動資產的品質是指其“流動性”即轉換成現金的能力，包括是否能不受損失地轉換為現金以及轉換需要的時間。流動負債也有“品質”問題。一般說來，企業的所有債務都是要償還的，但是並非所有債務都需要在到期時立即償還，債務償還的強制程度和緊迫性被視為負債的品質。短期償債能力是旅遊企業的任何利益關係者都應重視的問題。(1) 對企業管理者來說，短期償債能力的強弱意味著企業承受財務風險的能力大小；(2) 對投資者來說，短期償債能力的強弱意味著企業盈利能力的高低和投資機會的多少；(3) 對企業的債權人來說，企業短期償債能力的強弱意味著本金與利息能否按期收回；(4) 對企業的其他協作旅遊企業和消費者來說，企業短期償債能力的強弱意味著企業履行合同能力的強弱。衡量短期償債能力的指標主要有流動比率、速動比率、保守速動比率和現金比率。1．流動比率流動比率是流動資產與流動負債的比值，反映企業短期償債能力的強弱。反映了企業每1元流動負債有多少流動資產作為償付的保證。流動比率=(流動資產÷流動負債)×100%流動比率越高，企業的償債能力越強，債權人利益的安全程度也越高。通常，流動比率為2∶1為財務狀況良好，除了能滿足日常經營活動的流動資金需要，還有足夠的資金償付到期的短期債務。流動比率過低，說明企業可能在資金周轉上存在問題，難以及時償付到期的短期債務；流動比率過高，也不一定是好的，雖然有足夠資金償付債務，但是，卻說明企業在資金的利用上存在一定的不足，當然，這需要結合企業的經營特點和具體情況來看，瞭解企業的資金使用效率和籌資成本對企業的盈利能力的影響。流動資產能否用於償債，要看它們是否能順利轉換成現金。通過報表附注，可以瞭解各項流動資產的變現能力，並據此對計算口徑的調整。2．速動比率速動比率是速動資產與流動負債的比值。所謂速動資產是流動資產扣除存貨後的數額，速動比率的內涵是每1元流動負債有多少元速動資產作保障。速動比率的計算公式為：速動比率=[(流動資產-存貨)÷流動負債]×100%該指標越高，表明企業償還流動負債的能力越強。在速動資產中減去了變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用等專案，所以速動比率比流動比率更能反映流動負債償還的安全性和穩定性。一般來說，該比率的下限為1。如果低於1，表示企業的支付能力存在不足；如果比率高於1，表示企業有足夠的資金償付短期債務，同時，也說明企業有較多的不能盈利的現款和應收賬款。當然，對部分地區有信用消費習慣的旅遊企業，則要具體情況具體分析。雖然大多數旅遊企業存貨數額並不大，但部分企業由於經營上的需要，還是有一部分存貨的，尤其是一些綜合經營的旅遊企業，存貨也客觀存在。在計算速動比率時要把存貨從流動資產中剔除，其主要原因是：① 在流動資產中存貨的變現速度最慢；② 由於某種原因，存貨中可能含有已損失報廢但還沒作處理的不能變現的存貨；③ 部分存貨可能已抵押給某債權人；④ 存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。計算速動比率時，要注意貨幣資金、短期投資和應收賬款的計算口徑和計算價格的調整。速動比率也有其局限性，原因如下：(1) 速動比率只是揭示了速動資產與流動負債的關係，是一個靜態指標。(2) 速動資產中包含了流動性較差的應收賬款，使速動比率所反映的償債能力受到懷疑。特別是當速動資產中含有大量不良應收賬款時，必然會減弱企業的短期償債能力。(3) 各種預付款項及預付費用的變現能力也很差。3．保守的速動比率所謂保守速動比率是指保守速動資產與流動負債的比值，保守速動資產一般是指貨幣資金、短期證券投資淨額和應收賬款淨額的總和。其計算公式如下：保守速動比率=[(貨幣資金+短期證券投資淨額+應收賬款淨額)流動負債]通常，評價保守速動比率的高低，其性質的好壞，應該根據各企業所處的行業特點和企業自身的經營特點，結合企業的歷史資料和行業平均水準來判斷，對具體計算保守速動比率的具體專案，只要能客觀地反映企業存在的問題，揭示企業的實際情況，就可以靈活把握，作為反映企業特點的內部評價指標。4．現金比率現金比率是現金類資產與流動負債