对赌协议下影视企业审计风险研究──以北京文化公司为例.pdf

兰州财经大学硕士学位论对赌协议下影视企业审计风险研究—以北京文化公司为例

摘要

在文化产业快速发展的背景下，影视企业并购活动日益频繁。签署并购对赌协议作

为并购业务中常用的投资风险管理手段，旨在通过业绩承诺降低收购方的投资风险。然

而不少影视企业为完成对赌协议中的业绩承诺而利用并购过程进行资本运作与财务造

假，严重损害了投资者权益破坏了资本市场良性发展。这些围绕着对赌协议展开的违规

运作为审计工作带来新的风险和挑战。本研究以北京文化公司为案例，聚焦对赌协议下

影视企业并购的审计风险，提出风险控制建议完善审计流程策略。

研究从宏观层面入手，分析影视行业特性，探究影视企业在扩张期并购过程中签署

对赌协议的动机。围绕着行业的经营困境与风险，探讨对赌协议本身如何催化风险形成，

总结签署对赌协议的企业存在的审计风险特征与形成机制。在微观层面，研究选取北京

文化股份有限公司业绩造假案进行梳理研究，回顾北京文化在业绩对赌协议期间进行的，

虚增收入和商誉、发布虚假信息及资本减持套利等行为。结合信号传递理论与舞弊三角

理论，对该案例中的舞弊行为进行还原。依托审计风险模型，从报表层面、认定层面及

审计检查层面，对北京文化公司的审计风险形成机制及特点进行了详细解读。基于以上

分析，提出了针对性应对措施，旨在降低此类审计风险，保障财务报告的真实性和可靠

性。

基于理论分析及案例研究，本文认为面对影视传媒行业上市公司签署并购对赌协议

的情况时，被收购方为了完成对收购方的业绩承诺，可能存在粉饰商誉、虚增业绩等舞

弊行为，收购方为维持股价同样存在包庇被收购方财务舞弊行为动机。面对此类业务时，

注册会计师需须从行业特性、对赌协议内容、融资及收入来源、股价与绩优财报的背离

程度以及营收与业绩承诺的拟合程度几大方面识别潜在风险。同时需关注资产存在的完

整性以及应收账款的回款风险，从多方面提高审计工作的质量和效率。

关键词：影视企业对赌协议审计风险风险控制北京文化

II

兰州财经大学硕士学位论对赌协议下影视企业审计风险研究—以北京文化公司为例

Abstract

Intherapidlyevolvingculturalindustry,filmandtelevisioncompany

MAshaveincreased,usingVAMagreementstomitigateacquirerinvestment

risksviaperformancepromises.Yet,manysuchcompaniesresortto

performancefraudtomeetthesecommitments,employingMAforcapital

maneuversandharminginvestorrightsandmarkethealth.Thisscenario

introducesnewauditrisks,particularlyevidentinthecasestudyofBeijing

CultureCo.,Ltd.

StartingfromthecharacteristicsoftheMediaandFTEntertainment

industrythisresearchexploresthecontentandmotivationbehindsigningVAM

，

agreementsduringexpansionaryMAperiodsfromamacroperspective,

analyzingtheoperationaldifficultiesandauditrisksintheMediaandFT

Entertainmentindustry,summarizingthecharacteristicsandmechanismsof

auditrisksincompaniessigningVAMagreements.Surroundingthedifficultie