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烟草企业财务绩效评价体系研究的国内外文献综述

目录

1国外研究梳理1

(1)财务绩效评价方法研究1

(2)企业绩效评价实证研究2

(3)EVA的实证应用效果研究3

2国内研究梳理5

(1)新形势对财务绩效影响研究5

(2)EVA在经营业绩评价中的应用效6

3研究述评7

参考文献：7

1国外研究梳理

(1)财务绩效评价方法研究

针对绩效评价方法的研究，国外较国内起步早，早在工业革命的初期，投资

者对企业绩效关注就开始提升，伴随工业革命的发展、产业规模的扩张，各国学

者对绩效评价研究兴趣更加趋浓，提出多种绩效评价指标与体系，这些评价体系

和指标各自有各自擅长的领域。

杜邦分析法(DuPontAnalysis)是评估公司生产经营业绩水平和股东权益回

报率的一种方法，其基本理念是从净资产收益率开始逐级分解为资产净利率、权

益乘数等多项财务指标并建立杜邦分析模型,在此脉络之下借助这些指标间的财

务比率关系来综合评判企业的经营状况，并通过这些关系比对以此来对企业的经

营业绩进行分析(陈思嘉，刘卓然,2022)。

沃尔评分法筛选存货周转率、应收账款周转率、自有资金周转率、固定资产

周转率、产权比率、固定资产比率、流动比率7大财务比率指标,依据各自的重

要度赋值并用线性关系结合计算得出实际比率，将实际比率与标)隹比率进行比对,

通过对比分析和适当调整得出各项指标得分，汇总得出总评分，为验证上述结论

的合理性，本论文从多个视角进行了深入的讨论与检验。我们采集了多种来源的

高质量数据，并通过严格的筛选与净化程序，确保了数据的)隹确性与可信度。这

些数据涉及多种变量和影响因素，为研究的综合分析奠定了稳固的基础。在研究

方法上，本文采纳了多种先进的统计与分析技术，旨在全面、公正地评估所研究

的问题，从不同角度揭示数据所蕴含的规律和关系。通过综合运用这些方法，我

们得以更深入地理解所研究现象的本质及其内在机制。以此来对企业的营运状况

进行评价（王凯旋，陈慧玲,2023）。

MM理论认为，公司在不考虑所得税相关科目并且保证经营风险不发生变动

的情况下，公司自有的资本结构是与其价值没有相关性的。不论前者发生何种改

变，后者也不会因此发生变化（蔡雨桐，杨旭东,2021）。换言之，公司承担的债务

无论增加或者减少，都不会引起公司资本本和价值的变化。考虑到这些因素也

就是说，企业负债情况与其价值并无直接联系，最佳的资本结构其实只存在于理

论当中，实际并不存在。这些理论虽然同实际情况相比有一些出入，但他也为公

司提供了一个有效的分析途径。

美国SternStewart咨询公司在1990年提出了经济增加值（EVA）理论，在

计算EVA值的过程中需要扣除公司的全部资本本，这其中包括债务和股本

本的全部本（薛宇峰，马思敏,2021）。换言之，在探讨干扰因素与误差来源方面,

本文进行了详尽而系统的研究。初步识别了可能对研究结果产生影响的若干关键

因素，包括样本偏差、数据误差、遗漏变量以及时间延迟效应等。针对这些潜在

干扰因素，本文进行了深入的探讨，并尝试通过理论分析与实验验证来量化其影

响。为了控制样本偏差，本文注重样本的代表性和全面性，并通过同领域专家评

审来评估样本选择对结论可靠性的潜在影响，以全面覆盖可能影响研究结果的各

项因素。公司的经营业绩只有大于全部本才意味着真正创造了价值，也才能保

证公司良性、可持续发展，也才算真正做到了创造利润，为管理者及股东带来效

益。

1992年obertKaplan和DavidNorton提出了平衡计分卡方法，该方法从四

个层面（财务、客户、内部运营、学习及长）运用财务数据指标并结合非财务

信息对企业可持续发展能力开展研究。

综上所述，企业财务绩效评价方法很多，但各种绩效评价的方法的关注点不

同，不适合企业的评价方法可能会适得其反，因此合理选择合适的绩效评价方法

对企业开展评价就显得极为重要。

（2）企业绩效评价实证研究

国外学者在开展企业绩效评价理论研究的同时