深挖财报之2024年业绩预告分析：年报预告的重要信号.docx

策略报告|投资策略专题

证券研究报告2025年02

证券研究报告2025年02月05日

——深挖财报之2024年业绩预告分析达分析师

SAC执业证书编号：S1110524030001wukaida@

核心结论：本次业绩预告披露过程比结果更值得关注。当前对于业绩预告的孙希民分析师

主流叙事是今年的预喜率比去年差。但考虑到业绩负增长公司的披露节奏又SAC执业证书编号：S1110524110002

可能有不同的理解：从往年的披露节奏来看，业绩最差的公司往往会在最后sunximin@

一周集中“曝光”，因此业绩较差公司的披露从来不是均匀的，都是集中在一肖峰分析师

两天。而今年春节比较提前，又可能使得这个效应比往年提前。可以看出今ifo：S1110524040003

量，。@联系人

喜率开始回升。

申万一级行业分类下，非银金融、有色金属、综合行业24业绩预告预喜率相关报告

相对较高，钢铁、房地产、银行行业24业绩预告预喜率相对较低。预告业1《投资策略：投资策略-春季攻坚战：

恒生先行，A股待援军》2025-02-04策略三问》2025-02-04绩增速前三及后三，主要有电子341.2%(60.4%，披露率，下同

恒生先行，A股待援军》2025-02-04

策略三问》2025-02-04

962.7%(59.5%)、农林牧渔383.7%(72.1%)、钢铁-976.5%(57.8%)、传媒

-449.7%(55.0%)、房地产-698.6%(72.8%)。2《投资策略：行业比较专题-DeepSeek

24年报业绩概览：披露率53.56%，业绩预告预喜率33.56%，整体业绩下行。

截至2025年01月31日，全A共2887家公司披露24年业绩预告或业绩快3《投资策略：春节归来攻坚克难-春

报或正式财务报告，披露率约为53.56%，业绩预告预喜率约33.56%。节前后全球大事与大类资产梳理》

整体来看，24年，披露业绩预告/快报/正式财报的样本公司中位数法下归母2025-02-03

净利润增速为-9.4%，整体法下为-9.9%。

业绩增长较大的申万二级行业主要有如下：

上游原材料：化学原料、橡胶和化学制品行业预告增速居前，分别为

400%(58.6%，披露率，下同)、223.6%(42.9%)和162.2%(57.4%)；

中游制造业：工程机械、航海装备Ⅱ和光学光电子行业预告增速居前，分别为1252.5%(23.5%)、164.5%(70%)和112.4%(66%)；

下游消费：养殖业、汽车零部件和旅游及景区行业预告增速居前，分别为474.7%(85.7%)、366.4%(38.3%)和573.8%(57.1%)；

金融房建：房地产服务、保险Ⅱ和专业工程行业预告增速居前，分别为69.5%(60%)、175.3%(83.3%)和110.3%(45.2%)；

支持服务：计算机设备、贸易Ⅱ和互联网电商行业预告增速居前，分别为190.7%(62.9%)、79.8%(42.9%)和100.3%(68.4%)。

盈余惊喜信号：上游资源品领域，钢铁、基础化工行业较高“盈余惊喜”概率；中游制造领域，电子