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国内外营运资金管理研究的回顾与展望_王竹泉

第一章国内外营运资金管理研究概述

第一章国内外营运资金管理研究概述

(1)营运资金管理是企业日常运营中至关重要的环节，关系到企业的生存与发展。在过去的几十年中，国内外学者对营运资金管理进行了广泛的研究。根据美国财务会计准则委员会（FASB）的数据，全球企业营运资金占企业总资产的比例平均在20%到30%之间，这一比例在不同行业和地区存在显著差异。例如，制造业的营运资金比例普遍高于服务业，而在发展中国家，这一比例可能更高。

(2)国外学者对营运资金管理的研究主要集中在存货管理、应收账款管理和现金管理三个方面。例如，美国学者Harrington和Harrington在《营运资金管理：理论与实践》一书中，详细探讨了存货周转率、应收账款周转天数和现金储备等因素对营运资金管理的影响。以苹果公司为例，其高效的营运资金管理策略使得存货周转率维持在较高水平，应收账款周转天数较短，从而保障了企业的现金流。

(3)我国学者对营运资金管理的研究起步较晚，但近年来取得了显著进展。根据中国银行业协会的数据，2019年我国工业企业存货周转天数为36.5天，较2010年下降了近10天。这表明我国企业在存货管理方面取得了积极成果。在应收账款管理方面，学者们关注应收账款账龄分析、信用政策等因素对营运资金的影响。例如，华为公司通过严格的信用政策和账龄分析，有效控制了应收账款风险，提高了资金使用效率。

第二章国内外营运资金管理研究进展

第二章国内外营运资金管理研究进展

(1)国外营运资金管理研究在20世纪70年代开始兴起，经过几十年的发展，已经形成了较为成熟的理论体系。在这一领域，存货管理、应收账款管理和现金管理是研究的三大支柱。例如，美国学者Harrington和Harrington的研究表明，存货周转率每提高1%，企业的净利润可以增加0.5%。以沃尔玛为例，其高效的存货管理策略使得存货周转天数仅为35天，远低于同行业平均水平。在应收账款管理方面，可口可乐公司通过实施严格的信用政策和账龄分析，使得应收账款周转天数保持在60天以内，有效降低了坏账风险。

(2)随着信息技术的发展，营运资金管理研究逐渐与大数据、云计算等新兴技术相结合。例如，谷歌公司利用大数据分析技术，对全球范围内的供应链进行优化，提高了存货周转率和库存管理效率。此外，区块链技术的应用也为应收账款管理提供了新的解决方案。IBM公司推出的基于区块链的供应链金融平台，通过提高信息透明度和降低交易成本，有效提升了企业的营运资金管理水平。

(3)我国营运资金管理研究在近年来取得了显著成果。首先，在理论层面，学者们对营运资金管理的基本概念、原则和方法进行了深入研究，形成了较为完整的理论框架。其次，在实践层面，我国企业开始借鉴国外先进经验，结合自身实际情况，探索适合的营运资金管理策略。例如，阿里巴巴集团通过建立完善的供应链金融体系，为中小企业提供融资服务，有效缓解了企业资金压力。同时，我国政府也出台了一系列政策措施，鼓励企业加强营运资金管理，提高资金使用效率。据中国物流与采购联合会数据显示，2019年我国工业企业存货周转天数较2010年下降了近10天，显示出我国企业在营运资金管理方面的进步。

第三章国内外营运资金管理研究热点与趋势

第三章国内外营运资金管理研究热点与趋势

(1)当前，国内外营运资金管理研究的热点主要集中在以下几个方面：一是企业融资渠道的多元化，如何通过供应链金融、互联网金融等新型融资方式，提高企业融资效率和降低融资成本；二是大数据、人工智能等技术的应用，如何利用这些技术对营运资金进行实时监控和预测，优化资金配置；三是跨国企业的营运资金管理，如何在全球化背景下，面对汇率波动、国际贸易政策变化等风险，实现高效的资金管理。以亚马逊为例，其通过建立全球统一的库存管理系统，有效降低了跨国运营中的库存成本。

(2)未来，营运资金管理研究的趋势将更加明显地体现在以下几个方面：一是绿色营运资金管理，随着可持续发展理念的深入人心，企业将更加注重环境保护和资源节约，营运资金管理也将更加注重绿色、低碳和环保；二是数字化、智能化，随着信息技术的不断进步，营运资金管理将更加依赖数字化和智能化工具，实现资金管理的自动化和智能化；三是风险管理，企业将更加重视营运资金管理中的风险控制，通过建立完善的风险管理体系，降低资金链断裂等风险。例如，谷歌公司通过引入机器学习技术，对全球广告收入进行风险预测和风险管理。

(3)另一方面，全球供应链的整合与优化也将成为营运资金管理研究的重要方向。随着全球产业链的日益复杂，企业之间的合作更加紧密，如何在全球供应链中实现高效的资金流动和资源配置，成为营运资金管理研究的重点。此外，随着新兴市场的崛起，如何针对不同地区的经济