ST凯瑞2020年财务风险分析详细报告.doc

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*ST凯瑞2020年风险分析详细报告

*ST凯瑞2020年风险分析详细报告

一、负债规模测算

1.短期资金需求

该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供19,236.11万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求

该企业长期资金需求为40,441.24万元，2020年已有长期带息负债为0万元。

3.总资金需求

该企业的总资金需求为21,205.13万元。

4.短期负债规模

由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。静态来看，该企业无力偿还的短期贷款为16,254.05万元。

5.长期负债规模

由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控

1.会不会发生资金链断裂

一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为16,254.05万元。该资金缺口需要企业持续经营34.24个分析期之后才能填补。与企业的资金缺口相比，企业的盈利规模偏小。企业资产负债率过高，依靠盈利很难弥补资金缺口，资金链断裂的风险很大。资金链断裂风险等级为15级。

2.是否存在长期性资金缺口

该企业存在长期性资金缺口35,490.15万元，但这个资金缺口部分被经营活动创造的资金填补之后，还存在16,254.05万元的缺口。其中：长期投资合计减少122.25万元，共计减少122.25万元。非流动负债合计增加193.98万元，所有者权益合计减少20,233.15万元，共计减少20,039.16万元。

长期资金缺口形成原因表(万元)

项目名称

2018年

2019年

2020年

数值

增长率(%)

数值

增长率(%)

数值

增长率(%)

长期投资合计

3,145.23

-4.05

21,725.16

590.73

21,602.91

-0.56

非流动负债合计

0

-

4,757.11

-

4,951.09

4.08

所有者权益合计

-18,953.23

-397.67

2,794.82

114.75

-17,438.33

-723.95

3.是否存在经营性资金缺口

该企业经营活动不存在资金缺口。

4.未来一年会不会出现资金问题

(1).未来保持当前盈利状况

本期营业利润为-19,488.56万元，存货为0万元，应收账款为1,838.56万元，其他应收款为2,475.27万元，应付账款为6,093.85万元，货币资金为1,589.69万元。如果经营形势不发生大的变化，企业一年之后资金缺口将进一步加剧，从目前的16,254.05万元变为35,742.61万元。

(2).未来经营形势恶化

单方面恶化：

如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业的资金紧张状况将进一步加剧，资金缺口将会扩大到16,713.68万元。如果该企业的应付账款下降25%，该企业的资金缺口将会扩大到17,777.51万元。

多方面恶化：

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业资金缺口将从16,254.05万元扩大到18,855.96万元。

(3).未来经营状况改善

单方面改善：

如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业的资金缺口从16,254.05万元减少到15,794.41万元。如果该企业的应付账款提高25%，则该企业的资金缺口从16,254.05万元减少到14,730.58万元。

多方面改善：

如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的资金缺口将从16,254.05万元缩小到13,652.13万元。

三、偿债能力评价

1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）

该企业亏损，难以对其偿债能力做出准确判断。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）

3.是否有能力偿还部分债务

该企业难以在一年内偿还50%的短期借款。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）

(1).注入新资金

该企业短期借款为24,846.98万元，非流动负债为4,951.09万元，资本金为17,600万元。如果出