医药生物行业定期报告：公募Q4进一步低配医药，药基和非药基分化.pdf

行业定期报告|医药生物

正文目录

1医药年度投资策略及建议关注组合上周表现3

1.1医药年度投资策略：医药可以逐步加大配置，25年或有超额收益3

1.2建议关注组合上周表现4

2医药24Q4基金持仓专题：药基/非药基持仓占比续创新低5

3医药板块周行情回顾及热点跟踪（2025.1.20-2025.1.24）10

3.1A股医药板块本周行情10

3.2下周医药板块新股事件及已上市新股行情跟踪13

3.3港股医药本周行情14

4风险提示15

图表目录

图表1：上周建议关注组合收益率4

图表2：18Q1-24Q4医药行业基金重仓占比环比情况5

图表3：24Q4不同基金类型持仓市值占不同细分领域重仓股总流通市值比例环比

变化（华福医药行业分类）5

图表4：24Q4不同基金类型持仓结构比较（按华福医药行业分类）6

图表5：24Q4全部基金重仓个股持有市值TOP207

图表6：24Q4全部基金重仓个股主动增持TOP10和减持TOP107

图表7：24Q4医药主动基金重仓个股持有市值TOP208

图表8：24Q4医药主动基金重仓个股主动增持TOP10和减持TOP108

图表9：24Q4医药主动基金重仓个股持有市值TOP209

图表10：24Q4医药主动基金重仓个股主动增持TOP10和减持TOP109

图表11：本周（2025.1.20-2025.1.24）中信医药板块与沪深300指数行情10

图表12：2025年初至今中信医药板块与沪深300行情10

图表13：本周中信行业分类指数涨跌幅排名10

图表14：本周（2025.1.20-2025.1.24）中信医药子板块涨跌幅情况11

图表15：2010年至今医药板块整体估值溢价率11

图表16：中信医药子板块估值情况（2025年1月24日，整体TTM法，剔除负

值）12

图表17：近20个交易日中信医药板块成交额情况（亿元，%）12

图表18：中信医药板块涨跌幅Top10（2025.1.20-2025.1.24）13

图表19：本周大宗交易成交额前十（2025.1.20-2025.1.24）13