电力及公用事业行业电力月报：12月用电量增速环比回升，看好后续需求修复.docx

目录

12月行情回顾 5

用电端 6

全社会用电量维持高增 6

分部门：1-12月各部门整体增速较高 7

发电端 10

发电量：1-12月发电量稳健增长，12月风电及光伏发电增速提升 10

发电设备利用率：12月全国发电设备平均利用小时同比基本持平 13

电力投资：1-12月电力投资整体稳增，电网投资增速较快 14

高频数据跟踪 15

点评与投资建议 16

风险提示 16

图表目录

图1：12月中信一级行业分类板块涨跌幅 5

图2：全社会用电量累计值同比增速（%） 6

图3：全社会用电量当月值同比增速（%） 6

图4：1-12月分产业用电量同比增速（%） 7

图5：12月一产用电量及同比增速（%） 8

图6：12月二产用电量及同比增速（%） 8

图7：12月三产用电量同比增速（%） 8

图8：12月城乡居民生活用电量同比增速（%） 8

图9：分产业用电量占比 9

图10：1-12全国累计发电量及增速 10

图11：12月全国发电量及增速 10

图12：1-12月分类型发电量占比 11

图13：12月分类型发电量占比 11

图14：1-12月火电发电量及增速 11

图15：12月火电发电量及增速（%） 11

图16：1-12月水电发电量及增速 12

图17：12月水电发电量及增速 12

图18：1-12月风电发电量及增速 12

图19：12月风电发电量及增速 12

图20：1-12月核电发电量及增速 13

图21：12月核电发电量及增速 13

图22：1-12月光伏发电量及增速 13

图23：12月光伏发电量及增速 13

图24：全国发电设备累计平均利用小时及同比 14

图25：全国发电设备当月平均利用小时及同比 14

图26：1-12月全国电源基本投资建设完成情况 14

图27：1-12月全国电网基本投资建设完成情况 14

图28：山西优混5500月均价（元/吨） 15

图29：三峡出库流量日行情（立方米/秒） 15

图30：三峡入库流量日行情（立方米/秒） 15

表1：12月电力板块个股市场表现 6

12月行情回顾

12月CS电力及公用事业板块上涨1.49%，沪深300指数上涨0.47%，电力及公用事业跑赢大盘1.02个百分点，涨跌幅位列6/29。中信三级行业分类板块中，火电上涨0.79%，水电上涨7.13%，燃气上涨0.88%。

图1：12月中信一级行业分类板块涨跌幅

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个股方面，12月电力板块个股表现整体符合预期，涨幅排名前五的公司为立新能源、申能股份、西昌电力、桂冠电力、中国核电，月涨幅分别达到16.4%、15.7%、11.5%、11.3%、10.8%。

表1：12月电力板块个股市场表现

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用电端

全社会用电量维持高增

1-12月全社会用电量实现高速增长，12月增速环比回升。1-12月全社会用电量累计实现

98521亿千瓦时，同比增长6.8%，较去年同期高0.1pct。12月当月全社会用电量实现8835亿千瓦时，同比增长3.2%。

图2：全社会用电量累计值同比增速（%） 图3：全社会用电量当月值同比增速（%）

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分部门：1-12月各部门整体增速较高

1-12月各部门用电量均维持增长，12月除城乡居民用电量外当月同比增速均实现环比回升。1-12月，一二三产和城乡居民累计用电量分别为1357、63874、18348、14942亿千瓦时，同比增长6.3%、5.1%、9.9%、10.6%，增速较去年同期分别-5.2pct、-1.4pct、-2.3pct、+9.7pct；其中12月当月一、二、三产业和城乡居民生活用电量分别为113、5752、1650、1321亿千瓦时，同比增长7.8%、3.3%、4.8%、0.2%，增速较去年同期-2.04pct、-4.96pct、-17.81pct和-3.93pct。

图4：1-12月分产业用电量同比增速（%）

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图5：12月一产用电量及同比增速（%） 图6：12月二产用电量及同比增速（%）

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图7：12月三产用电量同比增速（%） 图8：12月城乡居民生活用电量同比增速（%）

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12月二产用电量占比较去年同期上升。一、二、三产及城乡居民12月用电量占比分别为

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