存在资产重组预期上市公司梳理.pptx

有色金属行业并购重组是大势所趋。在全球经济格局深度调整和产业升级的大背景下，有色金属行业的并购重组浪潮正汹涌来袭，成为不可阻挡的发展大势。一方面，随着“双碳”目标的深入推进，新能源汽车、风电、光

伏等新兴产业蓬勃发展，对铜、铝、锂等关键有色金属的需求呈现爆发式增长，相关上市公司迎来新的发展机遇。另一方面，传统制造业的转型升级也迫切需要高质量、高性能的有色金属材料作为支撑。然而，当前有色金属行业存在着产业集中度低、企业规模小、技术创新能力不足等问题，严重制约了行业的发展。在这样的背景下，并购重组成为了有色金属行业实现资源优化配置、提升产业竞争力、加快转型升级的关键路径。

政策明确支持鼓励并购重组。为了推动有色金属行业的并购重组，国家出台了一系列政策措施。2022年，工信部、国家发改委和生态环境部联合发布的《有色金属行业碳达峰实施方案》明确指出，要通过并购重组等方式，促进要素资源向绿色低碳优势企业集聚，推动有色金属行业集中集聚发展，形成规模效益，降低单位产品能耗和碳排放。2024年，国务院发布的新“国九条”强调，鼓励上市公司聚焦主业，通过并购重组等手段提高发展质量，完善吸收合并等政策规定，引导头部企业加大对产业链上市公司的整合力度。同年，证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》也提出，支持上市公司通过并购重组提升投资价值，鼓励运用多种工具实施并购重组、注入优质资产。这些政策的出台，为有色金属行业的并购重组提供了有力的政策支持和保障。;;;;;;大股东收购明苏公司旗下锡矿山。11月26日，MinsurSA签署出售协议，将其持有的Minera??oTabocaSA100%股份转让给中国有色金属矿业集团有限公司旗下的中国有色贸易有限公司。Minera??oTabocaSA公司从事锡矿等金属开采及冶炼业务，是巴西最大的精炼锡生产商，旗下位于亚马逊地区的Pitinga矿是世界上最富有的矿山之一。

储量：金属锡/钽/铌29/5/39万吨。

产量：2023年锡粉产量5599吨，含钽、铌铁合金4410吨。

盈利情况：

2021年营收/EBITDA/净利润为2.01/0.99/0.41亿美元

2022年营收/EBITDA/净利润为2.64/0.77/0.53亿美元

2023年营收/EBITADA/净利润为2.56/0.49/0.04亿美元，利润下滑主要由于雨季水位下降提高了公司的运输成本。;;控股股东中国五矿集团承诺后续注入优质资产。中国五矿集团旗下拥有丰富的矿产资源。2017年5月11日，中国五矿对资本市场出具了关于中钨高新形成完整钨产业链的承诺，承诺将钨矿山、钨冶炼企业在达到资产注入条件后注入上市公司，包括柿竹园、瑶岗仙、新田岭、香炉山、远景钨业等5家矿山企业，合计钨资源量近120万吨，年产钨精矿2.5万标吨。

柿竹园钨矿完成注入，剩余四座矿山将在解决股权等问题后陆续注入。截止目前，柿竹园钨矿已注入上市公司，剩余四座矿山存在其他影响注入上市公司的主要因素，如远景钨业部分已开采完的矿区存在闭坑和生态修复等尚需外部监管审批事项，暂无法合理估计费用和价值；瑶岗仙存在职工股代持，尚须按照相关上市要求进一步完善；香炉山下属探矿权正在开展探转采相关工作，需要一定的周期。;;;;;;公司是中铝集团旗下唯一以铅锌为主业的上市平台，中铝集团及中国业已筹划铅锌采选冶同业竞争的整合工作。2024年1月公司为了有效解决公司与间接控股股东中铝集团和中国铜业之间的同业竞争问题，完成了青海鸿鑫100%股权收购，并正式托管金鼎锌业100%股权和云铜锌业81.12%股权。其中金鼎锌业存在部分临时用地权属不清晰及未决诉讼事项暂不具备注入上市公司条件，目前公益诉讼已取得实质性进展，正在积极推进临时用地的规范使用。云铜锌业现冶炼厂需异地搬迁，已于昆明市安宁工业园区异地新建15万吨/年锌冶炼厂，项目于2023年12月18日开工建设，计划于今年12月底前完成土建主体工程建设，2025年6月建成试生产。根据公司披露，在满足盈利、权属清晰等注入条件，公司将及时启动金鼎锌业和云铜锌业的注入。

兰坪铅锌矿储量丰富，极大提升公司资源前景。云南金鼎锌业所属兰坪铅锌矿床由北厂、架崖山等7个矿段组成，矿区面积8平方公里，单体储量全国第一，2023年铅锌产量为0.99/9.21万金属吨。;;大湖塘钨矿资源量达106万吨。储量达大湖塘钨矿是江西省地质矿产勘查开发局下属的916大队和赣西北大队在2012年时发现的，是当时世界上最大的钨矿床，矿权面积为10.95平方公里，钨矿资源储量达106万吨，WO3储量为110.47万吨。

大湖塘钨矿计划投资100亿元。根据当时规划，项目将围绕大湖塘钨