证券行业券商板块月报：券商板块2024年12月回顾及2025年1月前瞻-250124-中原证券-11页.pdfVIP

证券Ⅱ

分析师：张洋

登记编码：S0730516040002券商板块2024年12月回顾及2025年1月前瞻

zhangyang-yjs@021

——券商板块月报

证券研究报告-行业月报同步大市(维持)

证券Ⅱ相对沪深300指数表现发布日期：2025年01月24日

证券Ⅱ沪深300

55%

45%⚫券商板块2024年12月行情回顾：12月券商指数整体尚能维持强

35%势震荡，但月末波动率快速放大，并呈现破位调整之势。中信二

25%

15%级行业指数证券Ⅱ全月下跌3.86%，跑输沪深300指数4.33个百

5%

-5%分点。12月券商板块在连续修复反弹后出现全面调整，板块平均

-14%P/B的震荡区间收窄至1.494-1.602倍。

2024.012024.052024.092025.01

资料来源：聚源、中原证券研究所⚫影响上市券商2024年12月月度经营业绩的核心要素：（1）权益

震荡转弱、固收涨势扩大，自营业务环比将实现增长。（2）经纪

相关报告业务景气度虽然明显回落，但仍维持在年内的次高位以及近年来

《证券Ⅱ行业月报：券商板块2024年11月的相对高位水平。（3）两融余额仍有小幅走高，但对上市券商单

回顾及12月前瞻》2024-12-27月经营业绩的边际贡献度进一步收窄。（4）股权融资进一步回

《证券Ⅱ行业年度策略：经营环境转暖，盈利升、债权融资维持高位，投行业务总量将回升至年内的次高位。

预期向上》2024-12-05

《证券Ⅱ行业月报：券商板块2024年10月⚫上市券商2025年1月业绩前瞻：自营：各主要权益类指数同步出

回顾及11月前瞻》2024-11-27