工程机械行业市场前景及投资研究报告：分地区市占率测算，海外成长空间.pdfVIP

行业研究2025.02.15

工程机械行业深度报告

从分地区市占率测算看工程机械海外成长空间

方正证券研究所证券研究报告

工程机械海外市场空间广阔，全球市场规模达千亿美元。2020年，全球工

程机械销售额约为1013亿美元，根据我们测算，2023年全球市场空间达

1286亿美元。中国是全球最大工程机械市场，占全球销售额比重18.7%，占

全球市场规模近1/5，但海外市场空间仍然广阔。

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纵观2004-2024年的近20年时间里，北美、欧洲、亚洲品牌竞争格局发生

行业信息了较大变化。根据我们梳理，KHL全球前50强榜中，欧洲品牌总市占率基

上市公司总家数38本保持稳定，而北美品牌在过去20年里市占率整体成震荡下降趋势，市占

总股本(亿股)655.66率从2004年的43.3%下降至2024年的28.8%，几次重要的市占率下降时间

节点，分别为2008年金融危机、贸易摩擦、2020年疫情。相比之下，亚洲

销售收入(亿元)5,272.05

品牌市占率明显攀升，目前已经成为工程机械品牌市占率最大的企业归属

利润总额(亿元)433.29地，2004-2024年，亚洲品牌的市占率从30.4%上升至43.3%。进一步细分，

行业平均PE15.77亚洲品牌的市占率提升主要来自中国，而日本、韩国品牌市占率基本保持

平均股价(元)18.01稳定。虽然从短期来看，2022年以来海外品牌的供应逐渐恢复，导致国产

品牌的市占率又有所回落，但长期内，国产品牌的市占率提升已经成为趋

势，目前中资品牌在前50强榜单中的市占率水平基本与日本相当。

行业相对指数表现

据我们初步测算，2020年我国工程机械产品在海外总体市占率约为31.2%，

29%

23%其中，我国在北美地区市占率最低，约为10.5%，其次为日本、印度、西欧

17%分别为19.8%、24.4%、27.2%，均低于海外平均市占率。

11%

我们也对挖掘机、装载机、推土机、叉车等工程机械进行了分地区的市占率

5%

-1%测算：

-7%

24/2/1524/4/2824/7/1024/9/2124/12/325/2/14挖掘机：据GrandviewResearch数据，22年全球挖掘机市场规模约为400

工程机械沪深300亿美元，据我们初步测算，我国出口挖机在海外的总体市占率约为25.3%，

数据：wind方正证券研究所较2018年提升了13.9pct。分国家来看，22年我国出口挖机在美国、加拿

大、英国、德国、法国、印度、日本、巴西、墨西哥的市占率分别为6.9%、

4.7%、11%、8.8%、1%、5.6%、1.6%、27%、22.3%，在以上国家的平均市占

率为7.5%，而以上国家占整个海外市场规模的60%，在其余国家和地区的

市占率达到50.6%（23-24年约为43-44%）