力帆科技涅盘重生、科技赋能，开启AI智驾新篇章.pdf

目录

1力帆科技：老牌摩托车企业，全面发力AI+车6

1.1公司发展历程：几经波折，重组再出发6

1.2公司现有业务基本盘：摩托车+乘用车+通用机械8

2涅槃重生，左手吉利、右手旷视，开启科技型汽车公司新征程12

2.1股权层面：吉利产投、旷视科技创始人印奇分别成为公司第一、二股东12

2.2管理层面：积极引入吉利、旷视、曹操出行多方人才，印奇担任公司董事长14

2.3公司面貌：更名为千里科技，开启科技型汽车公司新征程14

3科技赋能，拥抱AI智驾大时代15

3.1政策支持、科技平权，智能驾驶有望在未来五年实现巨大突破15

3.2公司有望借助吉利的硬件和旷视的算法在智驾赛道突出重围17

3.3公司深度合作的曹操出行对于定制车采购需求增长，并有意在2026年前推出Robotaxi车型20

4盈利预测24

5风险提示25

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图表目录

图表1：公司发展历程6

图表2：公司营收（亿元）及同比增速7

图表3：公司归母净利（亿元）及同比增速7

图表4：公司历年利润率7

图表5：公司历年期间费用率7

图表6：公司在手货币资金较充裕8

图表7：2024年公司经营现金流净额改善8

图表8：公司营收结构8

图表9：公司乘用车主要在销车型9

图表10：公司乘用车业务历年营收（亿元）9

图表11：公司乘用车业务历年毛利率9

图表12：公司乘用车销量（单位：辆）10

图表13：公司摩托车产品示例10

图表14：公司摩托车业务历年营收（亿元）11

图表15：公司摩托车业务历年毛利率11

图表16：公司通用机械产品示例11

图表17：公司通用机械业务历年营收（亿元）12

图表18：公司通用机械业务历年毛利率12

图表19：公司股权结构（截至2024年三季报）12

图表20：公司控股股东发生有限合伙人份额转让变动13

图表21：公司二股东江河汇发生股权变动13

图表22：公司新任命的高管情况14

图表23：公司变更公司名称、证券简称15

图表24：智能驾驶发展路径15

图表25：国内乘用车辅助驾驶装车情况16

图表26：近几年国家关于智能驾驶的主要政策16

图表27：城市NOA在不同价格带国内乘用车的渗透率17

图表28：比亚迪开启全民智驾17

图表29：旷视科技基于Brain++平台的AIoT解决方案17

图表30：旷视科技具有软硬件一体的解决方案供货能力17

图表31：旷视科技三位联合创始人18

图表32：旷视科技2023年发布的三种L2+智驾方案18

图表33：旷视科技智驾的发力点18

图表34：PTER模型19

图表35：吉利旗下主要在售车型智驾分配及配置20

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图表36：吉利旗下品牌智驾硬件方案和供应商20

图表37：重庆和吉利、旷视战略合作20

图表38：曹操出行是国内市占率第三的共享出行平台21

图表39：国内共享出行市场规模有望保持较高增长21

图表40：曹操出行毛利率提升21

图表41：曹操出行定制车比例有望逐步提升21

图表42：曹操出行现有2款定制车均由力帆科技生产22

图表43：曹操出行和睿蓝汽车达成战略合作22

图表44：曹操出行联手吉利生态加大定制车采购22

图表45：中国Robotaxi商业化阶段与“五要素”成熟度现状23

图表46：Robotaxi技术落地路线图与关键里程碑23

图表47：Robotaxi市场规模（单位：亿美金）23

图表48：公司盈利预测24

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1力帆科技：老牌摩托车企业，全面发力AI+车

1.1公司发展历程：几经波折，重组再出发

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