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2025年布鲁可分析报告：奔向拼搭角色类玩具盲盒的星辰大海.pdf

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    [Table_Title]

    布鲁可

    奔向拼搭角色类玩具盲盒的星辰大海

    [Table_Summary]

    公司凭借奥特曼等授权IP产品成为国内最大的拼搭角色类玩具公司，

    业绩高速成长。公司2021年获得奥特曼IP授权，2022年推出拼搭角色

    类玩具，2023年该业务营收爆发式增长至7.69亿元，2024年仅上半年

    营收就突破10.23亿，同比增长超300%。变形金刚、英雄无限IP产品

    也快速崛起。规模效应帮助公司快速扭亏为盈，2024H1就已实现2.92亿

    净利润（经调整），净利率高达27.93%。目前公司已超越万代

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