2025年传媒行业春季DeepSeek／豆包引领AI启新篇，继续布局AI应用.pptx

1、AI大模型发展如火如荼，AI性能提升和推理成本下降或驱动AI应用加速落地

2025年1月，DeepSeek正式发布R1模型，DeepSeek-R1在数学、代码、自然语言推理等任务上性能对齐OpenAI-o1正式版，同时得益于DeepSeekMoE架构、MLA机制、FP8训练等创新点，DeepSeek-R1的推理成本仅为OpenAI-o1的几十分之一，引发了全球科技界的关注，且用户量呈快速增长趋势。QuestMobile数据显示，DeepSeek在1月28日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。根据AI产品榜，DeepSeek在1月底仅用7天便完成1亿用户增长（Web、App累计不去重），相比之下，ChatGPT、Tiktok增长1亿用户分别花了2个月和7个月。此外，DeepSeek开源的路径，更是降低了各领域AI应用的研发成本，有望加速AI大模型应用的创新和普及。

2、AI应用

AI+影视：AI正在重塑影视工业制作的全流程，不仅可以带来影视内容生产的降本增效，还可赋能剧本内容创作，AI生成的影视内容市场空间或进一步打开。重点推荐上海电影、芒果超媒、快手-W，受益标的包括华策影视。

AI+社交陪伴：DeepSeek等大模型有望提高沉浸感和趣味性，为社交陪伴场景带来了全新的可能性。重点推荐顺网科技、奥飞娱乐，受益标的包括汤姆猫。

AI+电商：AI深入融合电商全流程降本提效，AIAgent拓展增量空间。重点推荐值得买。

AI+营销：AI可帮助实现个性化营销策略、智能投放，高效生成创意素材等。重点推荐引力传媒，受益标的包括因赛集团。

AI+教育：个性化学习与智能辅导快速发展，出海、B/C端商业化加速可期。受益标的包括世纪天鸿、豆神教育、盛通股份、南方传媒。

AI+游戏：AI带来游戏研发与宣发环节降本增效，AI原生游戏有望进一步打开行业天花板。重点推荐腾讯控股、网易-S、心动公司、神州泰岳、恺英网络、完美世界、吉比特，受益标的包括宝通科技。

3、风险提示：AI大模型发展不及预期、AI应用落地进展不及预期等。;;性能比肩国际顶尖模型：DeepSeekR1在数学、代码、自然语言推理等任务上的性能可比肩OpenAIo1模型正式版。在AIME2024数学基准测试中，DeepSeekR1得分率为79.8%，OpenAIo1的得分率为79.2%；在MATH-500基准测试中，DeepSeekR1得分率为97.3%，OpenAIo1的得分率为96.4%。;;;;;AI+影视作品不断涌现，2024年中国AI影视市场规模或达216亿元，视频生成等多模态大模型或继续助力市场规模扩容;2.1重点推荐：上海电影、芒果超媒、快手-W

1、上海电影（601595.SH）：拟收购上影元少数股权，进一步完善IP业务布局

拟收购上影元少数股权，或强化IP布局、增厚公司业绩公司发布公告,拟进一步收购上影集团、上美影合计持有的上影元19%股权。本次交易完成后，上影元股权结构为公司持股70%，上美影持股30%。此前公司2023年3月公告收购上影元51%股权，对应全部股东权益价值评估值为1.2亿元，本次交易转让价格对应全部股东权益价值估值为3.5亿元，上影元公司价值有明显提升。上影元2023年度净利润1658.53万元，2024年半年度净利润2112.02万元，随着IP全产业链开发运营业务开展，上影元盈利能力快速提升，此次收购上影元少数股权有望进一步增厚公司业绩。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.39/2.73/3.76亿元，EPS分别为0.31/0.61/0.84元。

上影元IP商业化价值持续凸显，内容焕新或带来业绩增量

2024年，齐天大圣、哪吒等30+动画角色亮相央视2024春晚节目，全网话题浏览量、播放量超6亿；与人民日报携手打造《奔赴热爱》运动主题短片，齐天大圣孙悟空的形象贯穿始终，视频播放量超过2亿次。上影元所运营的经典IP商业化价值持续凸显。此外，公司旗下影片《好东西》11月22日上映后，3日累计票房超1.3亿元。《中国奇谭》第二季、《小妖怪的夏天：从前有座浪浪山》预计于2025年上映，“奇谭宇宙”有望贡献新的内容及授权衍生收益。《葫芦兄弟》《黑猫警长》等经典作品中各类角色衍生故事在各大短视频平台的矩阵常态化焕新，助推公司在商品、营销、游戏等多领域的授权联名合作。

头部新片陆续定档，或驱动电影大盘及公司影视业务修复

《封神第二部：战火西岐》《熊出没·重启未来》《射雕英雄传:侠之大者》已定档2025年春节档，《蛟龙行动》《哪吒之魔童闹海》《唐探1990》等也有望在2025年春节档上映，头部新片陆续上映或驱