DeepSeek固收赋能系列：转债篇.docx

内容目录

DeepSeek的底层逻辑 5

DeepSeek在转债研究中的应用 7

模型推理能力——转债策略输出 7

Excel文件分析——转债数据解读 9

金融文本分析——调研纪要重点提取 10

接入API——调用WIND数据接口 11

3.总结 12

风险提示 12

信息披露 13

图表目录

图1：DeepSeek推荐文件处理规模 6

图2：开放式提问和DeepSeek思考过程（R1模式联网搜索） 6

图3：开放式提问和DeepSeek思考过程（仅R1模式） 6

图4：引导提问和DeepSeek思考过程（R1模式联网搜索） 7

图5：引导提问和DeepSeek思考过程（仅R1模式） 7

图6：DeepSeek对原始金融数据文件的分析过程（R1模式） 7

图7：数据加工处理后，DeepSeek提问和思考过程（R1模式） 7

图8：DeepSeek对开放式提问的答案（联网搜索R1模式） 8

图9：DeepSeek对追问的答案（R1模式） 8

图10：DeepSeek对追问的答案（联网搜索R1模式） 8

图11：DeepSeek-R1初始解析数据结果 10

图12：多次提示结果有误后，DeepSeek-R1解析结果 10

图13：DeepSeek-R1对某转债调研纪要的提取结果 11

图14：接入windAPI，要求DeepSeek提取数据并作图 11

图15：多次调试后，DeepSeek对wind数据的结果 11

今年春节期间DeepSeek横空出世，对比现有大模型，其通过高效的MoE和MLA架构设计，提升算力利用率，通过强化学习和算法创新等，显著提升复杂任务的推理能力，大幅降低算力成本的同时提高推理效率，体现出性价比优势。据国内AI产品榜数据显示，DeepSeek自上线以来，用户实现快速增长，上线20天内日活跃用户数已突破2000万，成为全球增速最快的AI应用之一。DeepSeek给出的转债策略框架是否有效？如何利用DeepSeek更多辅助进行转债投资研究？我们给出一份快手指南，以供投资者参考。

DeepSeek的底层逻辑

目前已有多个途径可以登录使用DeepSeek：（1）官方网站或手机APP端；

本地部署，实现随时流畅使用，但当前部署各版本模型对硬件有一定要求。普通笔记本和台式机仅配备CPU，仅能勉强运行DeepSeek-R1-1.5B、7B，使用者反馈响应速度慢，实用性打折扣。根据DeepSeek对话显示，目前想要完整流畅应用DeepSeek-R1-14B及以上推理模型需要配备CPU8核+、运行内存32G+DDR4、GPU24GB+显存显卡（如RTX3090/4090/A10/A100）、硬盘NVMeSSD

50GB+；（3）硅基流动、百度千帆、火山方舟等云端平台接入API，大部分为付费token，优点是对本地配置没有要求，随时随地多平台流畅调用。

DeepSeek现有三种模式，基础模型（V3）、深度思考（R1）、联网搜索。其中V3为基础模型，能够快速解答简单问题，不展示思考过程；R1为深度推理模型，拥有671B参数，并采用了后训练+RL强化学习方法，擅长从多个角度分析问题，同时给出经过严密推理后的解答；联网搜索为搜索功能，基于RAG方案

（检索增强生成），可以补充最新时间的信息。

通过DeepSeek可以实现文本生成、自然语言理解与分析、编程与代码等功能，本文着重关注四个转债市场中常见的投研场景，重点在于探索推理模型的提示语（Prompt）设计方法，对比不同模式下DeepSeek的输出结果，以达到更高效辅助投资研究的目标。

为了更好展示DeepSeek的底层逻辑，我们先以转债研究中两个常见需求为例，第一个为决策需求：要求其进行逻辑推演和量化分析，例如“当前转债策略是什么”；第二个为分析需求，要求其深度理解数据/信息、发现模式或因果关系，例如“提供数据附件文件，分析数据并画图”。下面分别展示DeepSeek在不同模式下的思考过程，拆解其分析转债相关问题时的思考框架。

总体来看，决策需求方面，DeepSeek转债市场策略框架满足转债分析的基本要求，在不给任何提示的情况下，给出“供需变化+条款博弈+行业配置+风险控制”框架，在用角色扮演型提示语或分析型提示语后，逻辑框架也更加清晰。分析需求方面，DeepSeek对金融数据解析和细分专业领域，有待用户培养和多次提示。在细节方面值得关注的有以下几点:

第一，DeepSeek的优势在于：（1）速度快。思考过程用时短，可以