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证券研究报告|行业周报

2024年05月12日

传媒

DeepSeek开源第二代MoE模型，OpenAI推出DALL·E3

行情概览：本周（5.6-5.10）中信一级传媒板块下跌1.94%。本周传媒增持（维持）

板块横盘调整。长期看AI产业加速发展逻辑持续加强，国产大模型的能

力提升也进一步增强市场对国内AI应用的信心，从而持续提升市场对于

AI应用产业的信心，AI是较为明确的成长投资机会，传媒板块也将充分行业走势

受益。此外我们坚定看好今年国企投资机会，在国资委明确国企市值考核

的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，我们认为应传媒沪深300

重视今年国企投资机会。当前板块机构持仓仍处于低配状态，AI产业发展16%

趋势明确且良好，继续看好传媒板块今年投资机会。

0%

板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、

-16%

中文在线、易点天下、焦点科技、上海电影、超讯通信等；2）游戏：建

议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络，巨人网络等；3）国企：慈文传-32%

媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；4）影视

-48%

院线：万达电影、博纳影业、光线传媒、华策影视等；5）教育：学大教2023-052023-092024-012024-05

育、行动教育、华图山鼎等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平

台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，

产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12教培龙头【新东方】，

自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。

【DeepSeek开源第二代MoE模型DeepSeek-V2】5月6日，DeepSeek

发布第二代开源MoE模型DeepSeek-V2，采用自研Sparse结构。在目前

大模型主流榜单中，DeepSeek-V2均表现出色：中文综合能力

（AlignBench）在开源模型中最强，与GPT-4-Turbo，文心4.0等闭源模

型在评测中处于同一梯队；英文综合能力（MT-Bench）与最强的开源模型

LLaMA3-70B同处第一梯队，超过最强MoE开源模型Mixtral8x22B；知

识、数学、推理、编程等榜单结果也位居前列，同时支持128K上下文窗

口。目前官网及DeepSeekAPI开放平台已正式运营。（深度求索）

【OpenAI推出DALL·E3内容识别器与媒体管理器，重塑AI内容生

态】5月8日，OpenAI宣布将推出一款针对其先进的文生图模型DALL·E

3的内容识别器，以及一个专为媒体行业和内容创作者设计的媒体管理

器。“内容识别器”旨在帮助开发人员迅速而准确地识别内容的来源，辨

别由AI生成的内容与人类创作内容之间的差异，目前DALL·E3识别器的

API已经向公众开放，OpenAI预计在8月31日之前公布最终获得使用权

限的名单。“媒体管理器”将允许用户控制和管理知识产权内容，明确可

以被AI收集的内容范围，防止用户内容在未经授权的情况下被OpenAI

搜集用于训练其AI模型，该功能对于保护创作者的权益和激励创新具有

重要意义，该产品预计于2025年之前面世。（智元宇宙）

【微软积极研发5000亿参数的AI模型MAI-1】5月6日，据The

Information报道，微软内部正在研发一款新型的人工智能模型MAI-1，

由前谷歌AI骨干员工、AI初创企业Inflection首席