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MacroModel(中级宏观经济学,香港中文大学).pptxVIP

MacroModel(中级宏观经济学,香港中文大学).pptx

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Chapter5

AClosed-Economy

One-PeriodMacroModel

TheModelTheeconomythatweconsiderisaclosedeconomy,i.e.onethatdoesnottradewithothereconomies.Besidesrepresentativeconsumerandrepresentativefirm,thereisanadditionalagent:thegovernment.GovernmentTheonlyactionofthegovernmentistoimplementfiscalpolicy.Fiscalpolicyreferstothegovernment’schoicesoveritsexpenditures,taxes,transfersandborrowing.

TheGovernmentSupposethegovernmentwishestopurchaseagivenquantityofconsumptiongood,G.Sincethereisonlyoneperiod,thegovernmentcannotborrowtofinanceG.ThusGispaidbytaxingtherepresentativeconsumer.Thegovernmentmustobservethebalancedbudgetconstraint,G=T.

CompetitiveEquilibriumCompetitivereferstothefactthatallconsumersandfirmsareprice-takers.Equilibriumreferstothestatewhentheactionsofallconsumersandfirmsareconsistent.?FormalDefinition:AcompetitiveequilibriumisasetofendogenousquantitiesC,Ns,Nd,TandY,andanendogenousrealwagew,suchthat,giventheexogenousvariablesG,z,andK,thefollowingaresatisfied:

1)CandNssolvestheconsumer’sproblem,maxU(C,h-Ns)C,NssubjecttoC=wNs+?-TandC?0,Ns?0.Inotherwords,CandNsmustsatisfytheFOC,U2(C,h-Ns)-wU1(C,h-Ns)=0.2)Ndsolvesthefirm’sproblemgivenz,Kandw.ThustheFOCissatisfied.

3)Market-clearingconditions:Labormarketclearing?Ns=Nd=N4)BalancedBudgetconstraint:G=T.Wehave:Goodsmarketclearing?Y=C+GCombiningthetwoFOCs,wehaveU2(C,l)-zF2(K,h-l)U1(C,l)=0.Since?=zF(K,h-l)-wNdandG=T,fromthebudgetconstraintC=zF(K,h-l)-G.Fromthese,wecansolvefortheequilibriumCandl.

GraphicalIllustrationsStep1:Derivetheproductionpossibilities

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