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《人工智能行业专题：第一大应用-海内外医疗AI梳理》教学应用说明

--AI+教育研究中心谢强

报告深入分析了人工智能（AI）在医疗领域的应用现状、发展趋势、市场潜力以及相关重点公司，并对行业前景给出了“优于大市”的投资评级。

核心内容与观点：

1.AI医疗的发展背景与趋势

?需求驱动因素：新冠疫情和人口老龄化加剧了医疗行业对AI的需求。慢性病和老年疾病的增加，使得早期诊断和健康管理成为关键需求，AI在这些领域具有显著优势。

?市场规模增长：全球医疗AI市场在2023年估值约百亿美元，预计到2030年增长至2000亿美元，复合年增长率（CAGR）超过40%。生成式AI在医疗健康领域的市场规模预计将于2032年达到172亿美元，年复合增长率高达37%。

?技术与政策推动：AI技术的成熟、政策支持以及科技巨头的切入，正在重塑医疗行业格局。例如，中国和美国在政策上支持AI在医疗领域的应用，推动基层诊疗能力提升和医疗智能化发展。

2.科技巨头的布局

?微软：推出DAXCopilot等AI产品，每月医患交互次数超过200万次，显著提升医生工作效率。微软还通过Azure云平台为上千家医疗机构提供智能化解决方案。

?英伟达：开源BioNeMo框架，推动AI制药发展，并收购越南医疗保健初创公司VinBrain，开发了300多个AI模型用于医疗影像和语音处理。

?亚马逊、谷歌和IBM：通过收购、合作等方式切入医疗领域，覆盖健康数据与分析、数字疗法、监测成像等多个细分领域。

3.AI医疗的三大变革性领域

?智能代理（AgenticAI）：解决医疗劳动力短缺和护理成本上升问题，推动SaaS行业发展，提供个性化护理服务。

?手术机器人：通过虚拟环境训练和AI技术，提高手术精确性和效率，提升全球医疗服务公平性。

?生成式AI工具：加速药物研发，通过生成和优化分子模型，将研发重点从发现新药转向主动设计和工程化，缩短研发周期，降低成本。

4.重点公司分析

?晶泰控股：AI驱动的生物制药公司，其V3平台在药物发现和智能自动化解决方案方面具有领先优势，与强生、杨森制药等合作紧密。

?Recursion：通过整合生物学、化学和机器学习，加速药物发现流程。2024年收购Exscientia后，合作计划潜在收益达200亿美元。

?Schrodinger：结合AI与物理建模的软件和生物技术公司，其软件授权和药物研发业务具有稳健增长潜力。

?IntuitiveSurgical：全球领先的手术机器人提供商，达芬奇手术机器人装机量和手术量持续增长，市场份额约80%。

?Tempus：专注于癌症治疗的AI平台，通过基因组学、数据集成和AI技术推动精准医疗，预计2025年收入增长75%以上。

5.风险提示

?报告指出，AI医疗行业面临的风险包括AI应用落地不及预期、市场需求不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动以及新技术研发不及预期。

6.投资评级

?国信证券给予AI医疗行业“优于大市”的投资评级，认为该领域在未来6到12个月内有望显著跑赢市场代表性指数。

总结：

报告强调，AI医疗正成为AI技术最具潜力和深远影响的应用领域之一。新冠疫情和人口老龄化带来的医疗需求增长，以及科技巨头的深度布局，正在加速推动AI医疗的发展。智能代理、手术机器人和生成式AI工具是未来AI医疗的三大变革性方向，相关公司如晶泰控股、Recursion和IntuitiveSurgical等在各自领域具有显著优势。然而，行业仍面临落地、竞争和研发等风险，投资者需谨慎评估。

报告中提到的AI医疗行业面临的风险主要包括以下几点：

1.AI应用落地不及预期：

oAI技术在医疗领域的应用可能受到技术成熟度、临床验证难度、监管审批复杂性等因素的限制，导致其在实际医疗场景中的推广和应用速度低于预期。

o例如，AI诊断工具可能需要经过严格的临床试验和监管审批才能广泛应用，这可能延缓其商业化进程。

2.市场需求不及预期：

o尽管AI医疗的潜在需求巨大，但实际市场需求可能受到多种因素的影响，如医疗行业的保守性、医护人员对新技术的接受程度、患者对AI技术的信任度等。

o医疗机构可能因成本、技术兼容性或对现有工作流程的改变而犹豫是否采用AI